为轻量化而来 宝武集团跨界铝镁产业

　　近几年还算平静的国内有色金属行业，因中国宝武钢铁集团有限公司（以下简称“宝武集团”）的涉足一下子变得热闹起来。平时本是两个各自为阵的行业开始有了更多交集，宝武集团从黑色金属跨界到有色金属，尤其是在铝镁行业的大举扩张引发了业内外的关注。宝武集团到底在下怎样一盘棋？从中我们是否可以看出端倪。

　　战投【云海金属(002182)、股吧】

　　继2018年12月以7.02元/股的价格受让南京云海特种金属股份有限公司（以下简称“云海金属”）控股股东、实控人梅小明5171.38万股股份不到2年，2020年8月，宝武集团下属的宝钢金属有限公司（以下简称“宝钢金属”）再度受让了云海金属控股股东、实控人梅小明3878.54万股股份，且此次受让股份较上期溢价率达到了53.85%，每股价格达到了10.80元。现宝钢金属合计持有云海金属的股份占总股本比例达到了14%，共掏出真金白银合计7.82亿元。由于转让股份后梅小明持有上市公司总股本的18.03%，其仍为公司的控股股东，实控人。

　　然而就在第二次股份转让仅3个月的时间，宝钢金属宣布重大投资决定，即联合云海金属和青阳建投成立合资公司，在安徽省池州市青阳县共同斥资112亿元建设年产30万吨高性能镁基轻合金及深加工项目。在合资公司中宝钢金属出资10.8亿元，占公司股权45%；云海金属出资10.8亿元，占公司股权45%；青阳建投出资2.4亿元，占公司股权10%。

　　无论是前后2次受让股份，还是后期与云海金属联合投资，很显然，宝武集团并未谋求公司及投资项目的控股权，由此看来，其意愿或许更多是想担任战略投资者的角色。

　　为何宝武集团对云海金属如此钟情且甘当“老二”？长城证券的研报和云海金属的公告或许能帮我们解开心中疑惑。之所以能促成双方的携手合作，与云海金属自身所处的行业和所在行业的地位紧密相关。

　　云海金属作为我国镁合金的龙头，原镁及镁合金、金属锶产能全球第一,行业处在黄金赛道，企业是一个优质标的。公司目前产能为原镁10万吨、镁合金18万吨，以及铝合金28.5万吨、压铸件1.8万吨、微通道扁管1万吨、中间合金1.5万吨、金属锶3000吨。公司拥有从“白云石矿-原镁冶炼-镁合金铸造加工-回收再生”的完整产业链，并自主研发“竖罐蓄热技术”“粗镁一步法”高效低耗生产原镁，单吨成本比行业低20%，且配套边角料回收实现镁合金原料100%自给，成本优势和环保成效显着，铸就了牢固的护城河。而云海金属之所以深度绑定宝钢金属则是看中宝钢金属及宝武集团强大的产业背景，可充分享用其在交通和其他领域广泛、紧密的客户资源，助力其自身在镁合金下游需求端的精准切入、快速发展，可谓“大树底下好乘凉”。

　　入主同人铝业

　　成立于2011年的河南同人铝业有限责任公司是河南能源化工集团的下属企业。其建设年产60万吨铝合金铸造及深加工项目，2012年就被河南省政府确定为首批重点建设项目，也是三门峡市持续促进产业升级、加快转变发展方式的重大支撑项目。项目定位为“国内，国际”，力争建成全国最完整的“铝土矿-氧化铝-铝铸造-铝深加工”产业链，全面推进区域经济“煤电铝一体化”进程，发挥成本优势，以高端项目带动河南省乃至我国铝工业科技进步。

　　如此高调的项目被各级政府和社会各界寄语厚望，然而该项目自2013年开工启动后，由于受到资金等方面的制约，进展缓慢，引进战略投资者便上升到重要议事日程。在多方的协调和推动下，2019年2月，在经过近2年的谈判后，宝武集团与河南能源化工集团、三门峡市政府在河南郑州签署了同人铝业项目合资合作协议，宝武集团入主同人铝业项目持股比例达到51%，并将此项目委托旗下核心企业宝钢股份管理，开启了宝武铝业新征途。

　　宝武集团接手项目后便将投资定位于目前国内重点领域急需的铝板带高端制造，广泛用于汽车、航天航空、军工、轨道交通、包装等领域，在国内铝加工产业中处于地位，部分产品填补国内市场空白。项目总投资将达128亿元，总占地1561亩，分二期建设。其中一期工程建设年产30万吨铝合金精深加工生产线，投资近70亿元，占地790亩。主要包括熔铸车间、中厚板车间、冷轧车间、精整车间及辅助设施。设计产能为铝合金汽车板8万吨/年，铝合金中厚板5万吨/吨，铝合金板带材17万吨/年。

　　随着宝钢管理团队的入驻，铝业项目建设按下了加速键，各项工作迅即得以全面展开。从项目施工到设备选型到客户接洽，一切紧锣密鼓，有条不紊。2020年12月20日，宝武集团顺利举行了一期工程投产仪式。项目从进场到投产，仅用不到2年的时间，堪称铝加工业行业投资建设“神速”。据宝武集团党委书记、董事长陈德荣介绍，在宝武铝业一期投产后将立即着手进行二期工程投资建设，二期工程总投资将达50亿元。

　　为轻量化而来

　　宝武集团如此大手笔或战略入股或控股经营，涉足铝镁行业，看似简单的企业投资行为，实则大有深意，其战略谋划令业内赞叹。宝武集团跨界铝镁主要为我国的轻量化而来，尤其是交通领域的轻量化。

　　我国交通领域的轻量化是实现节能减排的有效途径，轻量化已成发展趋势和着力方向，各种轻量化的结构件、零部件和材料使用正越来越多越广。而在轻量化材料选择中，铝镁则大有可为。铝和镁都属轻金属，其合金由于具有低密度、高强度等方面的优异特性，是理想的轻量化金属结构材料，在交通领域的轻量化应用前景广阔，但受制于我国经济发展水平和技术水平等多方面的原因，交通领域的轻量化虽然取得了较大进展，但相对于国外无论是产品研发制造还是应用普及方面都存在着明显的差距。就汽车铝板而言，无论是自主品牌的国产车，还是国外合资独资车企，所用的铝板都还是选择进口和要么外资生产，完全由我国自主生产的铝板在质量稳定和服务能力方面还未达标和过关。

　　正是国家政策、行业发展趋势和现状使然，也使得宝武集团这样的钢铁大企业看到轻量化蕴藏巨大商机的同时，也更认识到自身肩上的责任。加之宝武集团本身在下游交通制造业的话语权，带货铝镁合金材料和零部件有着其他企业无法比拟的市场优势，其发展轻金属材料更有先天基础和独特条件。也正因此，宝武集团确立的“一基五元”发展战略，即以钢铁制造业为基础，新材料产业、智慧服务业、资源环境业、产业园区业、产业金融业协同发展中，新材料产业就定位聚焦先进制造业发展和大国重器之需，重点推进新能源、海洋工程、航空航天等领域所需的镁、铝等轻合金材料。这也就不难理解，宝武集团为何近几年要不断涉足铝镁行业了。如宝武集团所投的铝板项目就是为填补国内市场空白，为我国汽车行业提供优质的铝材实现减重节能而生。

　　2020年，在第七十五届联合国大会上，我国政府明确提出了要采取更加有力的政策和措施，力争二氧化碳排放于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的承诺。其中主要的措施之一就是要推进交通领域的节能降耗工作。交通领域的轻量化便是有力的“推手”和“抓手”。新的国家政策和减碳目标势必将加快我国交通领域的轻量化进程。

　　宝武集团现进入铝镁行业恰逢其时。当下我们也欣喜地看到铝镁行业正与交通领域的制造企业开始深度融合，上下游联动，产学研协同为轻量化助力。我们也坚信，随着宝武集团在铝镁行业的深入拓展，必将促使铝镁材料在交通领域得到更广泛的应用，为我国汽车、船舶、飞机等交通工具的轻量化加档提速，这也正是铝镁行业的期待。