财新中国7月服务业PMI降至五个月低位综合PMI则小升

　　在新业务增速放缓、成本负担上升等因素的影响下，财新中国7月服务业PMI降至五个月低位；不过此前公布的制造业PMI因内需改善而回暖，拉动了7月综合PMI指数的小幅上升；整体来看，国内外不确定因素依然较多，经济复苏能否持续还有待观察。

　　财新/Markit周一联合公布，中国7月服务业采购经理人指数(PMI)环比下降0.4个点至51.6，为今年2月以来的最低；7月中国综合PMI则上升0.3个点至50.9。

　　“总体而言，得益于大规模减税降费、货币政策和政府推动基础设施投资的持续支撑，中国经济在7月份显示出复苏迹象。”财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生称，这表明中国经济的放缓势头已得到控制。不过他并指出，在中美贸易摩擦不断、中国对金融业和债务水平监管严格的背景下，经济复苏能否持续还有待观察。

　　Markit提供的新闻稿显示，7月中国服务业增长势头进一步放缓，虽然月内出口销售恢复增长支撑新业务总量保持增长，但新业务指数仍较上月略降。受访企业表示，业务增长动力普遍来自新产品和新客户，海外市场顾客需求相对表现强劲拉动新接出口业务量恢复上升，而且增速为三个月来最显着。

　　就业指数第10个月保持扩张，但本月仅小幅扩张，增加用工的企业表示与业务需求增长有关。7月服务业企业的积压工作量继续下降，未完成业务指数继续低于50.0临界值，但降幅与6月份几乎持平，仅属轻微，这是由于部分企业加大力度清理积压业务，另有一些企业则表示有部分产能空余，所以有余力完成积压项目。

　　价格方面，由于原料、燃料与人工涨价的因素，服务业投入价格指数在7月继续上升；同时收费价格指数亦小幅上升，企业称这是由于投入成本上升传导至顾客，同时市场竞争激烈，整体定价力受到掣肘。

　　展望未来12个月，服务业界普遍乐观认为未来一年经营活动量将会超过目前水平，预期有助促进经营扩张的主要因素包括公司重组、用工扩张、新产品问世和营销手段的改善，但乐观度仍接近历史低点。虽然部分企业预期新产品和营销策略会提振经营活动，但部分企业认为未来数月市况相对疲弱，或许会影响需求。

　　在内需有所改善带动新订单总量微升的影响下，财新中国7月制造业PMI回暖，结束此前持续收缩的态势，制造业生产出现复苏迹象，不过仍在临界值之下。此外，鉴于整体需求持续偏弱，中美贸易争端以及全球经济走弱仍然阴云未散，业界信心指数依旧低迷。

　　中国国家统计局公布数据显示，伴随政策的逐步落地，宏观逆周期调节效果开始显现，中国7月官方制造业PMI升至49.7，略高于路透调查预估中值49.6，亦高于6月的49.4，为三个月高点，市场信心渐回暖，经济下行态势出现趋缓迹象；不过，由于PMI指数仍在枯荣线以下，加之国内外不确定因素依然较多，尚难说明经济已经见底，回稳基础仍需大力巩固。

　　**中央政治局会议指出，上半年经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，主要宏观经济指标保持在合理区间；当前经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须把握长期大势，抓住主要矛盾，办好自己的事。要坚持稳中求进工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线，要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。