通胀不佳美联储降息概率攀升美元面临“完美风暴”、市场短线跌宕起伏

　　F 周三(6月12日)，美国最新公布的CPI数据逊于预期，数据公布之后对美联储降息的预期进一步升温，美元、主要非美货币以及现货黄金短线走势震荡加剧。有分析指出，随着对美国降息的押注增加，美元面临“完美风暴”。眼下，市场目光转向定于本周稍晚公布的美国零售销售数据。

　　美国最新公布的5月核心消费者物价指数(CPI)月率、年率，以及CPI年率都不及预期，暗示美国通胀压力温和。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国5月季调后CPI月率录得0.1%，为自1月以来最小增幅，预期值为0.1%，前值为0.3%；美国5月未季调CPI年率为1.8%，预期1.9%，前值2%。

　　（图片来源：(博客,微博)）

　　与此同时，美国5月核心CPI月率录得0.1%，预期值为0.2%，前值为0.1%；美国5月未季调核心CPI年率录得2%，预期值和前值为2.1%。

　　（图片来源：）

　　分析指出，美国5月未季调CPI指数几乎没有上升，未季调核心CPI年率下降至2%，原因是食品价格的反弹被汽油价格下跌所抵消，表明通胀温和，可能加大美联储今年降息的压力。

　　金融博客Zerohedge表示，美国5月通胀数据增幅不及预期，未季调CPI年率放缓至1.8%，自2017年6月以来首次低于美联储2%的指标水平。

　　MarketWatch撰文指出，从过去一年来看，通胀大幅放缓，这在很大程度上反映出能源成本的下降，医疗保健成本同样呈现出下降趋势。不过也有部分证据显示，近期下跌的趋势或将很快停止，这有助于通胀接近美联储2%的目标。

　　在7月全线不及预期的CPI数据公布之后，联邦基金利率期货显示美联储7月降息概率上升。目前市场预期美联储7月降息概率超过80%。

　　美联储的决策者定于6月18日至19日举行会议。目前，贸易紧张局势，经济增长放缓，5月份就业岗位急剧减少，导致金融市场预计到2019年底将至少两次降息。

　　美联储主席鲍威尔上周表示，美联储正密切关注贸易对经济的影响，并将采取适当行动，以维持经济扩张，不过市场预计本月不会降息。

　　由于美国CPI数据不及预期，美联储降息预期升温，美元跌势加剧，短线急跌逾10点，刷新日低至96.58，但随后很快收复跌幅，之后再次自高位回落，现交投于平盘略上方。

　　(美元指数5分钟走势图 来源：)

　　主要非美货币则随着美元走势跌宕起伏：CPI数据出炉之后，欧元/美元一度跳升至1.1340，但随后很快冲高回落；英镑/美元刷新日高至1.2758，随后震荡下滑。

　　CME的一项美联储观察工具显示，美国下周降息的可能性为18%，7月份降息的可能性为68%。

　　ActivTrades驻伦敦高级分析师Ricardo Evangelista表示：“这对美元来说是一场完美风暴，也正在全面削弱市场的风险偏好。”

　　道明证券指出，美国通胀增速放缓在很大程度上是能源价格正常化的结果。收益率曲线显示市场预计美联储或将采取激进宽松措施。考虑到美元与美国数据意外相关性，美元将对支持宽松政策的数据表现尤为敏感。不过目前美联储正处于静默期，我们预计下周会议上其将按兵不动，在这之前我们将对美元走势持谨慎态度。

　　Forexlive分析师Justin Low表示：“考虑到市场对美联储近期政策决议已有预期程度，今晚公布的数据符合预期，市场降息预期料将不会有较大改变。此外，周五将发布的美国零售销售数据或更值得注意，尽管美元或有上行的可能，但在美联储降息的预期被完全消化之前，美元上下波动的空间仍存在，任何非常糟糕的数据仍有可能在本周进一步打压美元和美债收益率。“

　　现货黄金在数据公布之后一度触及1336.00美元/盎司，随后震荡下跌至1329.70美元/盎司，现回升至1334美元/盎司附近交投。

　　(现货黄金5分钟走势图 来源：)

　　法国巴黎银行指出，在经历了11天中第10次的大幅上涨后，近月黄金期货价格距离创下14个月新高仅差不到1.5%的距离。

　　该行认为，金价不会继续上涨，并可能在未来一周内回落至1300美元/盎司水平。贸易形势略有好转，预计投资者将重新把美元视为“终极避险货币”，这无疑会推升美元，打压金价。

　　“市场似乎存在一些避险情绪……我们现在看到，由于对(美中)贸易的担忧，金价上涨，我们认为这将继续支撑黄金的强劲表现，”凯投宏观分析师Ross Strachan指出。

　　“技术交易员可能会密切关注本周金价在1324美元支撑位上方的走势。如期被证明是可靠支撑，那么黄金的下一关键水平将位于1347美元左右，”FXTM研究分析师Lukman Otunuga在报告中称。