欧市盘前：G20传佳音商品货币大振 聚焦FED是否倒“鸽”

　　周一（12月3日）贸易紧张局势缓解提振了风险偏好，G20峰会利好发酵助商品货币澳元等商品货币刷新阶段高点。英国脱欧的不确定性加深，各界对就脱欧议题举办第二次公投的希望渐增。欧美时段留意欧洲各国、欧元区及美国均将公布制造业PMI，同时留意美联储官员相继发言。

　　亚洲时段行情回顾 　　

       亚盘时段，英镑兑美元自1.2730一线附近反弹，现报1.2783，日内涨幅0.27%。英国脱欧的不确定性加深，各界对就脱欧议题举办第二次公投的希望渐增。英国首相梅表示，一旦英国脱离欧盟，一些世界领导人渴望与英国达成贸易协议，将在12月11日议会决定性投票之前，推动英国脱欧协议。汇价上行阻力关注1.2805一线附近，下方支撑关注1.2725-1.2740。

　　亚盘时段，澳元兑美元盘初大幅跳涨，G20峰会利好发酵助商品货币澳元刷新自8月20日来的高位至0.7384，现报0.7371，日内涨幅0.83%。澳洲联储将于12月4日公布利率决议，市场普遍预期澳洲联储将维持现金利率在1.5%不变。汇价上方阻力关注0.7480一线，下方支撑关注0.73关口。

　　亚盘时段，美油大涨逾5%，现报53.58美元/桶；布伦特原油现报62.33美元/桶，涨幅4.83%。贸易局势乐观情绪支撑油价走高，同时也提升了2019年的增速前景。本周OPEC大会仍是影响油市的最重磅事件，有消息称俄罗斯和沙特将延长石油减产协议。美油上方阻力54美元关口，下方支撑留意53美元关口。

　　亚盘时段，现货黄金现报1226.60美元/盎司，日内涨幅0.60%。G20会议后国际贸易局势有所缓解。但是黄金总体上仍维持在上升通道内，因美联储近期发言越发的鸽派，对黄金形成了支撑。

　　经济数据和事件前瞻

　　16:15 瑞士10月实际零售销售年率

　　16:50 法国11月Markit制造业PMI终值

　　16:55 德国11月Markit制造业PMI终值

　　17:00 欧元区11月Markit制造业PMI终值

　　17:30 英国11月Markit制造业PMI

　　22:45 美国11月Markit制造业PMI终值

　　23:00 美国11月ISM制造业PMI

　　欧洲各国、欧元区及美国均将公布制造业PMI，这对于一窥各国制造业状况具有重要的参考价值。鉴于近期系列数据使市场对于欧元经济前景大失所望，因此如果数据依然不佳，再加上意大利预算问题悬而未决可能会导致欧元进一步出现大幅的回落。

　　19:30 美联储副主席克拉里达在电视采访中讲话。

　　21:00 美联储金融监管副主席夸尔斯参加对外关系协会的系列活动，并参加有关经济前景、通胀和货币政策的问答环节。

　　22:15 美国纽约联储主席、FOMC永久票委威廉姆斯在“不断变化的美国国债市场结构”会议上致欢迎辞。

　　23:30 美联储理事布雷纳德在“不断变化的美国国债市场结构”会议上发表讲话。

　　晚间美联储将有多位官员发表讲话，重点关注纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事布雷纳德的讲话，关注其立场是否如其他官员般转鸽。

　　本周假期提醒

　　周三纽约证券交易所及芝加哥期权交易所缅怀逝世的前美国总统乔治·W.H.布什，休市一天；周四西班牙因宪法日休市一天。

　　亚洲时段消息回顾

　　工银国际：2019年中国经济增速有望达6.6%；

　　工银国际首席经济学家、研究部主管程实研究团队发布宏观报告，报告称2019年中国“稳增长”政策组合协同发力可期，预计经济增速有望达到6.6%，全年呈现“前低后高”的走势；

　　程实指出，2019年，虽然经济下行压力不容轻视，但供给侧改革红利的释放和经济结构的改善将成为有效的缓冲器，包括货币政策边际趋松、财政政策加速发力、金融监管适时调整、改革开放再度出发等相关“稳增长”政策亦有望协同发力，增强政策托底效果。

　　西班牙极右翼40年来首次进入地区议会；

　　当地时间2018年12月2日，西班牙安达卢西亚举行地区选举，工人社会党人保住了其在安达卢西亚议会的大部分席位，以历史上最糟糕的结果获胜并面临在该自治区失去政权的威胁。但是，此次选举的最轰动新闻是极右翼“声音党”(Vox)的成就，其赢得了11%的选票并确保自己获得12席。近40年来，极右翼党从未在国家或者任何自治区的议会上取得代表席位。

　　港元一个月Hibor创下2008年10月以来最大涨幅；

　　港元一个月期Hibor周一大涨48个基点，至1.67786%，创下2008年10月以来最大单日涨幅，港元三个月期Hibor攀升4个基点，至2.08161%，创下9月下旬以来最大涨幅，华侨永亨银行经济学家Carie Li表示，上涨的主要原因“是年底效应以及市场对12月再次上调最优惠利率预期的提前布局，Hibor上月大跌也推动了周一的反弹，预计1个月Hibor短期内将升破2%。

　　加拿大加入石油减产计划；

　　据外媒报道，加拿大最大的石油生产省分阿尔伯塔省决定展开前所未有的减产，以设法缓和该国能源行业的危机，并加入全球行动，对抗最近的油价崩跌，周日宣布的计划将从1月起将阿尔伯塔省的原油和沥青产量减少32.5万桶，即8.7%。

　　市场观点

　　新西兰银行：推迟纽储行首次加息时间预期至2019年11月；

　　新西兰银行（BNZ）研究团队下调纽储行利率预期。该银行认为新西兰联储因以下理由推迟加息：全球增长前景恶化，美联储加息预期降温，新西兰第三季度零售销售走软以及商品价格下跌；

　　核心预期是纽储行将推迟首次加息时间，从2019年8月推迟至11月，现金利率将在2.25%见顶，此前预期为2.75%；

　　显然利率路径严重依赖数据，若新西兰通胀压力比预期更快更强回声则将再次受到关注。相反，基于新西兰联储当前立场，预计很长一段时间内新西兰联储将维持利率不变。

　　加拿大蒙特利尔银行预计美联储按兵不动的四大理由：美国通胀率低于2%、美国国债收益率出现倒挂、美国金融市场过快收紧、实体经济前景恶化。

　　摩根士丹利认为，到2019年年底，布伦特原油价格或将达到80美元/桶，但是这种预期很大程度上还要取决于2018年12月即将召开的欧佩克会议，基于美元疲软和收益率下降的预测，持续看好黄金资产。

　　摩根士丹利：预计美联储将调降点阵图的预期；

　　自从9月会议以来，美国的金融环境收紧，紧缩程度相当于联邦基金利率上升了40个基点，这可能会导致FOMC的12个月增速预期削减0.2%，料点阵图将会被调降，预计美联储将在今年12月加息，然后在2019年3月和6月分别加息一次。

　　法国巴黎银行表示， 随着欧洲央行和美联储的货币政策分歧逐渐缩小，欧元区资金外流情况将逐渐改善，从估值情况来看，欧元兑美元2019年有较大的上升空间。

　　Jefferies：预计2019年初国债发行“起伏”；

　　Jefferies经济学家Thomas Simons在研报中写道，美国2019年第一季度国债发行将会“起伏”，因为退税和美联储资产负债表正常化会提高发债融资需求，但在3月1日债务上限恢复之前，政府需要降低现金余额。

　　摩根大通：美元或在2019年中开启多年下跌行情；

　　摩根大通资产管理公司表示，美元没有在今年下跌，很大程度上并不是因为美国经济增速远超预期，而是因为其他国家的经济放缓。若美联储确实在明年下半年暂停加息，且美国经济减速、其他国家经济企稳甚至略有起色，则美元可能走低，最终美元的轨迹将是连续多年下跌行情。

　　澳洲国民银行：高风险货币将进一步走高；

　　澳洲国民银行的资深汇市策略师Rodrigo Catril表示，贸易局势缓和无疑对市场风险偏好有提振作用，我们预期美元的避险买盘将会消退，澳元与纽元等高风险货币将进一步走高。

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