市场恐掀起一波剧烈动荡！美银美林建议交易员这样布局

　　据彭博报道，随着北美夏季尾声将近，美国银行策略师建议投资者为美国中期选举风险早做谋划。

　　该行建议持有3个月期美元兑日元隐含波动率，一直到11月民主党与共和党争夺参众两院控制权的时候。

　　该行外汇策略师Alice Leng和Vadim Iaralov称，美元兑日元的隐含波动率目前相对于其它G-10货币似乎更“便宜”，而且，在秋季风险事件面前，避险属性使日元具有吸引力。

　　“汇市历来倾向于低估美国大选的风险，大选日期前后波动率都会大幅上升，”他们在最新的一份研报中写道。

　　持有3个月期美元兑日元波动率是“对冲中期选举导致格局生变、中美贸易问题恶化可能及朝鲜无核化谈判影响”等风险的一个方法。

　　美元兑日元3个月期隐含波动率目前为7.35%，从2月份高于10%的峰值回落。从摩根大通基于3个月期平价远期期权得出的一项指标来看，主要发达国货币的波动率仍低于一年平均水平。

　　11月的选举结果可能会改变这种局面。如果民主党重新获得国会两院或在众议院获得多数席位，市场就可能为民主党在2020年大获全胜、特朗普税改方案遭废除的可能性做准备。

　　分析师们称，这将掀起更广泛的动荡。

　　“选举过后最让我们担心的是，自满的市场能否应付得了波动率上升，”Leng和Iaralov表示。

　　其还指出，“在这些情况下，伴随政策不确定性持续存在，波动率可能大幅上升，而从目前市场定价来看，这只被看作是尾部风险。”