鹰派还是鸽派 美股美元殊途同归

　　如市场预期，美联储在利率前瞻中去除了长期低利率承诺。不过对于美联储，尤其是主席耶伦的态度，美股以及美元的理解角度似乎大相径庭，但相同的是，多日不见的美股美元齐涨再度出现。

　　在持续的下跌之后，美股终于气势如虹的上涨了一回，道琼斯指数收盘上涨1.69%，收报17356.87点；纳斯达克指数收盘上涨2.21%，收报4644.31点；标普500指数收盘上涨2.04%，收报2012.89点。其中道指以及标普500指数均为2013年以来最大百分比增长。

　　美元同样高歌猛进，兑日元上涨超过200点，一度逼近119整数关口。欧元/美元大幅回落，当然，欧元的跌势也部分源于欧央行官员的宽松讲话。英镑/美元则再度跌至近期低点附近。

　　作为近期焦点的美联储利率决议，在乏善可陈的常规表态中依然有不少亮点，尤其是利率决议稍后主席耶伦的讲话，更是看点多多。实际上，在利率决议公布后，市场走势依然平稳，而耶伦的讲话才是激活市场的催化剂。

　　“长期低利率承诺”在为美联储做出数年贡献后，终于自利率前瞻卸任，作为比伯南克更坚挺的“联储领袖”，就像耶伦提及的，在10月结束资产购买规模之后，长期低利率承诺已经不能够精确的描述目前的联储政策，而去除该描述，更有助于市场将焦点集中在目前的经济状况上。

　　耶伦讲话中最值得注意的一点是对于加息时间的暗示。耶伦首先表示“在未来几个月的利率决议中不太可能推行加息”，随后又明确表示“几个的意思是两个”。这些表态等于直接排除了明年第一季度加息的可能性。不过耶伦再度表示加息是由经济表现决定的，而非提前计划。此外，就耶伦个人来说，可能更倾向于第二季度加息，在她的讲话中，间接地表达了对纽约联储主席杜德利观点的赞同，而众所周知，杜德利此前曾经表示过“若经济符合联储预期，明年第二季度是比较合理的时间窗口”。但是从美联储整体来看，对于加息的时间问题应该存在分歧，尽管今日的利率决议中提及几乎所有联储官员都同意在明年加息，但7:3的投票数明确的表明目前联储内部观点的不一致，这是2011年以来首次出现3张反对票，这在一定程度上显示美国不同地区经济复苏程度分化，也在未来对耶伦的协调能力提出了要求，耶伦能否像伯南克当年一样，撮合分化的美联储，着实值得关注。

　　当然，耶伦的讲话中也有一些有趣的花絮，对于每年8次利率决议中只有4次新闻发布会这一事实，市场普遍观点是重要政策变动只会在这4次当中公布，但耶伦在今天的新闻发布会中对这一观点进行了“无情的批判”，不过她究竟会不会真的按照她的态度做，明年应该会有很多机会给她证明自己。

　　对于今日的利率决议，以及耶伦的新闻发布会，美股以及美元的走势似乎显示了不同的切入角度。在耶伦暗示否决第一季度加息的可能性后，美股美元齐齐上涨。美股的上涨直观明了，加息延后自然有助于涨势；而美元的涨势则可能是对美国经济增长的乐观，毕竟近期市场的加息预期已经推迟至明年第二季度，因此耶伦的表态并未对市场有什么打压效果，如果这一观点在三个月之前公布，想必美元可能会真的腥风血雨。

　　总体来看，今日美联储利率决议延续了伯南克时代以来的“美股上涨推手”的作用。不过从经验来说，联储利率决议的影响多数只存在于短期，市场走势究竟如何，归根到底还是市场本身的问题，而这一问题的结果，将在未来几日公布答案。