基本金属跌跌不休 机构预期现分歧

　　由于美元汇率维持高位，加之全球相关需求疲软，国际基本金属价格今年以来持续走软，近日伦敦期货市场上部分品种甚至惨现抛售。

　　目前业内机构对于基本金属展望也出现分歧，看涨看跌的观点各占据“半壁江山”。悲观的观点认为，各种基本面因素并未向好，多数基本金属价格跌势或持续；乐观的观点则认为，金属价格已经“触底”，未来有望回升。

　　部分机构继续看淡

　　今年以来，多数基本金属价格持续走软，LME3个月铜期价累计下跌15.2%，锌期价累计下跌21%，铝期价累计下跌9.2%，铅期价累计下跌15.4%，表现均远逊于其它资产。

　　目前一些机构依然看淡基本金属前景。高盛在最新报告中表示，尽管预计不会爆发全面贸易摩擦，但其依然下调了对铜、镍和锌等基本金属的短期价格预期。

　　高盛分析师表示，全球经济增长已失去了一些良好势头，美元的升值幅度超出了预期，贸易紧张局势的升级幅度也大大超出了市场的预期。虽然高盛不认为会爆发全面的贸易摩擦，但不确定性是巨大的，投资者情绪和资金流动可能需要一段时间才能恢复正常。

　　高盛将三个月、六个月期铜预估下调至每吨6500美元、7000美元。将三个月、六个月的铝价预测下调至每吨2300美元、2200美元。将三个月、六个月锌价预测下调至每吨2800美元、3000美元。将三个月、六个月镍价预测下调至为每吨15000美元、16000美元。

　　瑞银大宗商品分析师施耐德指出，如果未来贸易等问题没有得到好转，进而影响到全球经济增长，从基本金属到能源都将受到损害。真正推进工业大宗商品需求的肯定是经济增长势头，如果其得不到保证，需求根本无法回升。此外，美元因素前景也较为不明。

　　长期买入机会隐现

　　然而也有机构认为，基本金属抛售加剧，反而为部分基本金属提供了长期买入的机会。

　　花旗集团指出，该行非常看好未来十年铜价的前景，到2028年铜价将超过每吨9000美元。花旗表示，铜在今年6月早些时候曾触及2014年6月以来的最高水平，但本月初则已经跌至一年来的最低水平。然而其价格短期暴跌则提供了一个长期抄底的良机。随着城市化进程的推进以及可再生能源和电动汽车的崛起，全球对铜的需求将日益增加，供应短缺的问题将日益突出。从今年开始，市场将进入长期的供不应求。

　　澳新银行高级大宗商品策略师丹尼尔·海因斯也指出，数据显示，到2030年，铜需求将以年均2.7%的速度增长，其中大部分增长来自新能源行业和电动汽车。未来可能将开始看到供应远远落后于相对保守的需求预测。