美国经济温和复苏表里不一

　　美国经济温和复苏表里不一

　　□ 连 俊

　　复苏虽然带来了漂亮的数据和繁荣的美国金融市场，可也带给新兴经济体国家以市场动荡，带给美国国内民众持续的分配不均。如果这种势头不能迅速得到遏制，那么美国经济的温和复苏能够持续多久，则要打上一个大大的问号。

　　近期公布的美国经济数据表面上颇为亮眼，不仅5月份失业率降至18年来的最低水平，制造业扩张也明显提速。不过，由于同期美国劳动参与率出现下降，使得失业率的含金量下降不少。同期发布的联合国报告则显示，在持续复苏的外观之下，美国贫困和不平等问题比想象得更为严重。

　　6月1日，美国劳工部公布数据显示，美国5月份失业率降至3.8%，为2000年来最低水平。数据公布后，市场对美联储6月份加息的预期得到强化。不过，同期公布的劳动参与率数据则较前月下降0.1个百分点至62.7%，这给“18年来最低失业率”的含金量打了不少折扣。同时，也有分析指出，尽管美国5月份失业率表明美国就业市场延续强劲复苏势头，但不能忽视的问题在于，这一数据能否持续？特别是在美国货币政策持续收缩，政策效应集中显现的当下，“最低失业率”的另一面是促进就业的政策效果持续减弱，直至毫无作用。

　　美国货币政策持续收缩的恶果，在全球范围内正集中凸显。继阿根廷、土耳其、巴西等新兴经济体之后，印度中央银行6日宣布上调基准利率25个基点至6.25%，这是印度央行自2014年1月份以来首次上调利率。印度央行的这一决定，与美联储的货币政策收缩有着直接联系。此次加息之前，印度央行行长尤尔吉特·帕特尔在英国《金融时报》撰文强调，“美联储该放慢缩表步伐了，新兴市场经济体已经面临严重压力，应付不来了”。帕特尔警告称，放缓缩表速度是目前对美联储来说最可行的选择，“否则，若美联储对此置之不理，全球经济复苏可能突然中止，美国经济也会因此受到拖累”。

　　当前，能够拖累美国经济的不仅是货币政策收缩节奏，同时还有其国内严重的分配不公问题。据报道，联合国人权理事会极端贫困和人权问题特别报告员菲利普·奥尔斯顿4日发布报告称，“美国的贫困和社会不平等问题比通常人们想象得更为严重，而且还有进一步恶化的趋势”。报告认为，美国最富裕的1%人群占有的社会财富持续增加，但占总人口90%的大众所拥有的财富和收入水平在过去25年里总体呈现下降趋势。报告指出，特朗普政府的减税计划“极大加剧了穷富人群间的不平等”，似乎是在“故意剥夺对最贫困人口的保护”和“对失业者的惩罚”。

　　如今，美国经济温和复苏仍在持续。但无论是从外部还是内部来看，这种复苏虽然带来了漂亮的数据和繁荣的美国金融市场，可也带给新兴经济体国家以市场动荡，带给美国国内民众持续的分配不均。如果这种势头不能迅速得到遏制，那么美国经济的温和复苏能够持续多久，则要打上一个大大的问号。