投行经济学家：美股或将出现30%的回调

　　 据美国财经网站CNBC报道，一位经济学家向CNBC表示，由于全球经济下滑的趋势，股市可能在未来几个月大幅下跌。

　　丹麦投资银行Saxo Bank的首席经济学家斯蒂恩-雅各布森(Steen Jakobsen)提到了几个因素，包括不断扩大的信贷贷款、美国不断扩大的财政赤字、对基础设施支出计划和潜在贸易战的疑虑等。

　　他在周二接受CNBC采访时表示：“过去几周我们看到的所有数据基本上都是消费被透支了，信用卡贷款也出现了这种情况，所以我认为消费者不会再花更多的钱了。”

　　周二公布的最新数据显示，美国3月份消费者信心指数下降，低于预期，并结束了连续两个月的上涨势头。

　　他说：“我认为总的来说，我们一直在为‘金发姑娘(Goldilocks)’定价，我们更接近弗兰肯斯坦(Frankenstein)了。”他补充说，在可能出现的经济突然衰退的情况下，他预计市场可能会出现25%至30%的调整。

　　雅各布森强调了一种“金发姑娘”场景，他认为交易员们错误地为市场定价，在市场里，新的经济数据要么不太热，要么不太冷。总体而言，全球经济目前的失业率更低，增长速度更快。对于2018年，许多分析人士希望在高通胀和高投资的背景下实现强劲的全球增长，但根据雅各布森的说法，这些驱动因素“实际上并没有实现”。相反，雅各布森提到了小说《弗兰肯斯坦》。他认为，中央银行家们向全球经济注入了数万亿美元，以促进经济增长和投资，但经济却受到了扭曲。

　　贸易紧张关系

　　雅各布森说：“2018年伊始，人们预计第一季度世界国内生产总值(GDP)将超过5%。我们现在的预期远低于2%，因此我并不认为在增长领域会发生什么。”

　　他说：“自金融危机以来，我们一直保持在2%的增长水平，我认为我们不会偏离这个目标。”

　　经济合作与发展组织(OECD)本月早些时候估计，2018年和2019年20个最发达经济体的总经济增长率为3.9%。然而，该组织警告称，3月初的贸易紧张可能会威胁到他们7年来最好的经济前景预期。雅各布森说，对潜在的全球贸易战的担忧已经成为降低经济前景的“催化剂”，但还有其他因素将影响经济增长。

　　他说：“我们增长缓慢，没有通货膨胀的输入，基础设施支出不再在美国的支出账单中，所以很多战略家们在这个项目上反复讨论的因素并没有真正实现。”

　　在美国，改革税收体系和增加基础设施支出的计划，使投资者预期市场回报率会更高，全球增长也会更高。尽管白宫已经批准了税改，但一些分析人士担心它会对美国的财政状况产生影响。而基础设施法案在美国国会受阻，让人怀疑万亿美元的计划是否会成为现实。

　　更多的上行空间?

　　周二，随着人们对全球贸易战争的担忧有所缓解，全球市场走高。一些分析师对雅各布森的看法持不同观点，他们认为，2018年整个市场将有进一步增长的空间。

　　摩根大通资产管理公司首席市场策略师卡伦-沃德(Karen Ward)在一封电子邮件中表示，企业对未来更加乐观，并一直在投资于工厂和机械。

　　“去年不仅是七国集团商业投资增长最强劲的一年，也是第一次7个国家同时实现经济扩张的一年。”她补充说，这将提高生产率。她表示：“可能是生产率出乎市场意料，给了经济复苏和股市反弹的空间。”(尔夫)