藐视预期 美国股市一个月走完了一年的行情

　　在进入2018年仅仅十六个交易日，股市的表现已经超过了许多投资者对于2018年的预期。

　　随着周三早盘的上涨，标准普尔500指数涨幅已经超过了全年7%的上涨预期。到目前为止，该指数已经上涨了6.5%以上，并且资金涌入股市的势头没有丝毫减少的迹象。

　　当然，这一年还早着呢。但这种趋势令人印象深刻。

　　“我不理解悲观主义。这没有任何意义。老习惯很难改。”Natixis美洲首席经济学家Joe LaVorgna表示，“这并不是说我们不会在新年开始的时候就结束了全年的涨势，但是股价上涨的动力是存在的，因为你已经有了所有的理由来证明这一点。”

　　事实上，投资者进入市场的意愿已经欺骗了许多华尔街的顶级专家，他们确信今年市场表现会是正面的，但收益率会远远低于近年来市场的回报。

　　当标普500指数上涨超过2,850点时，这个水平至少已经暂时突破了许多华尔街投行给出的价格目标：

　　摩根士丹利目标价为2,750点，高盛目标价为2,850点，德意志银行目标价为2,850点，花旗目标价为2,800点，富国银行目标价为2,850点，全球领先的独立投资研究公司CFRA12个月目标价为2,800点，纽约梅隆银行目标价为2,850点。

　　市场观察人士对于不断上涨的市场有着太多的理论，从更为怀疑的观点来看——这是走向熊市前的最后一轮上涨，更为基本性的观点是，减税和企业盈利的上调正在消除任何看跌的空头。

　　不管真相如何，不可否认的是，市场在藐视预期，悲观主义是一种失败的策略。

　　“正如我们在过去的长期牛市中所看到的，股市的持续上涨时间可能比大多数人认为的还要长，所以在我们开始看到恶化的迹象之前，我们不认为大多数投资者需要采取谨慎的态度，这是因为并没有理由谨慎，而不是投资者缺乏谨慎。”美国瑞杰金融集团(Raymond James)策略师安德鲁。亚当斯在一份报告中表示。 　　“不过，这意味着持续的警惕至关重要，而且我们也建议大家注意市场告诉我们的情况，以防市场信号开始改变。”

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