大摩谈美股卖盘：不会只是下跌一个交易日那么简单

　　腾讯证券讯 北京时间10月27日消息，据美国财经博客网站ZeroHedge报道，根士丹利旗下机构股票部门主管克里斯·麦特里(Chris Metli)周四发布研究报告，提出了一个问题：周三美国股市遭遇的卖盘是否会延续？

　　麦特里在报告中指出，美股遭遇的卖盘由于投资者缺少保护以及他们在过去一个月时间里对股市的风险敞口扩大而变得恶化。他在报告中强调，整体上来说投资者一直都在日益看涨美股。

　　与此同时，正如摩根士丹利股票策略师麦克·威尔森(Mike Wilson)此前指出的那样，市场定价目前已经在很大程度上反映了第三季度财报季的影响，而标普500指数的上涨势头已经变得有些过分，因此财报季应该是一个“有消息时卖出”的事件，原因是现在的“股市回调风险已经达到了一段时间以来的最高水平”。

　　那么，美股遭遇的这种卖盘到底是否会延续呢？

　　摩根士丹利认为美股不会只是下跌一个交易日那么简单。正如这家投行此前指出的那样，投资者在标普500指数2400-2500点之间的点位上缺少保护，因此如果该指数突破2500点关口，就可能会形成一个下行的动力，直到投资者在实际上开始逢低买入时为止。

　　但是，股市是否会进一步下跌归根结底取决于标普500指数背后的做多或做空头寸是否会感受到更多的“痛苦”，并引发更加广泛的去风险行动。

　　随着年底的临近，市场平仓的风险应该会日益上升。投资者目前仍旧得益于今年以来股市的正面表现，大多数头寸都是价内期权(in-the-money，又称实值期权，指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权)。但是，没人想要吐出此前的获利，这就意味着一旦有平仓的触发因素出现，那么交易商就可能会迅速离场。这应该会促使波动率水平小幅上升，而后续是否将会加快为火力全开的“痛苦交易”则要看是否会出现刺激因素。

　　就目前而言，科技股和成长股都是最受欢迎的股票，而未来一周时间里将会发布的企业财报则将形成一种关键考验。(星云) ：