社科院李扬：美联储能否顺利实现缩表还有待观察

　　(原标题：本周美联储按兵不动 人民币走升债市平稳)

　　新华社北京7月30日电 题：本周美联储按兵不动人民币走升债市平稳

　　新华社记者

　　本周全球都在关注美联储的动作，美国联邦基金利率按兵不动，人民币大幅走升。与此同时，本周债市走势平稳，央行扩大投放；股市有所回升，沪指本周累计上扬0．47％。

　　北京时间27日凌晨，美联储宣布维持联邦基金利率1％至1．25％不变，并表示如果经济符合预期将很快开始缩减资产负债表。这总体符合市场预期，美元指数一度下滑至93附近。

　　同日，人民币对美元中间价报6．7307，较前日调升222个基点，创近一个月最大升幅，在岸人民币对美元开盘后迅速走升，日内升幅一度超过300个基点。截至28日16时30分，人民币对美元即期收盘价报6．7429，本周累计上涨252个基点。

　　上半年，我国经济运行在合理区间，主要指标好于预期。受基本面影响，人民币汇率较年初出现一定程度的升值，促进了外汇市场交易。国家外汇管理局本周发布的数据显示，6月中国外汇市场总计成交13．98万亿元人民币，较1月增长约33％。

　　本周召开的2017年人民银行分支行行长座谈会提出，要进一步完善人民币汇率市朝形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步深化外汇管理改革，促进贸易和投资便利化。

　　当然，人民币表现稳定还与监管政策调整密切相关。本周外汇局通报了25个外汇违规典型案件，包括部分逃汇和非法买卖外汇的企业、个人，以及违规办理外汇业务的金融机构等依法受到严厉查处。

　　外汇局表示，要构建跨境资本流动的宏观审慎管理和微观市场监管体系。强化事中事后监管，严厉打击地下钱庄等外汇违法违规行为，防范化解跨境资本流动风险，维护外汇市场健康稳定，维护国家金融稳定和经济安全。

　　对于美联储可能于近期推进缩表，中国社科院学部委员李扬表示，扩表容易缩表难，美国能否顺利实现缩表还有待观察。中国要想从容应对，步调稳健是关键。

　　央行分支行行长座谈会强调，继续实施稳健中性的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系，保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定。

　　专家认为，超过4万亿美元的资产负债表要想消化掉，绝非一朝一夕之功。尽管这将给全球市场带来持续影响，但目前看来对中国市场的影响可控。

　　前一段时间，中美利差连创新高，但随着我国债券市场流动性的改善，中美利差再度收窄将对国内债市有所支撑。本周四和周五，央行连续两天公开市场净投放，按逆回购口径计算，本周公开市场累计净投放2800亿元。

　　一方面，流动性缓解利好股票市场；另一方面，全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会召开，向市场传递了“确保资本市场稳健运行”的决心，股市稳步发展未来可期。截至周五收盘，上证指数报3253．24点，上涨0．11％，周线上涨0．47％；深证成指报10437．94点，上涨0．41％，周线上涨0．71％。

　　中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英认为，中国从本世纪以来一直作为世界经济的稳定器和发动机，今年上半年交出GDP增长6．9％的成绩单，供给侧结构性改革取得显著成绩，推动市场信心逐步好转。这都显示出我国经济具备应对美联储加息及缩表变化的能力。 ：