分析师看好苹果收购迪士尼市场前景 并购市场“内容资产”成香饽饽

　　□本报记者 杨博

　　苹果手里高达2000多亿美元的现金很可能就快有着落了，日前华尔街有关苹果可能收购迪士尼的传闻甚嚣尘上。有分析称，两家公司一旦合并，将组建成为一个市值超1万亿美元的超级巨无霸，在消费硬件和内容制作方面“创造出无限的可能性”。

　　业内人士指出，电子消费品硬件生产商与软件和内容提供商合作已成为趋势，未来硅谷巨头在内容领域的投入将继续加大。

　　　强强联合预期升温

　　自去年秋天开始，苹果将要收购内容公司的传闻就屡屡见诸报端，苹果CEO蒂姆·库克多次公开表达了对收购内容提供商的兴趣。近期，上述话题的讨论进一步升温，加拿大皇家银行资本市场（RBC）分析师在上周的一份最新报告中预计，拥有2000多亿美元现金的苹果可能会考虑收购内容制作方面的顶级企业——沃尔特迪士尼公司。

　　RBC分析师指出，苹果可能会认真考虑收购迪士尼的方案，投资者对此越来越期待。如果苹果与迪士尼结盟，将可以马上成为奈飞的竞争对手，充分发挥迪士尼的内容优势并利用苹果庞大的用户群基础。

　　报告指出，内容是苹果关注的重点，收购标的的规模则不是问题。迪士尼远离硬件业务，不会稀释苹果品牌。如果苹果股东阻拦这笔投资，迪士尼可能会剥离部分资产如将ESPN或者主题公园独立，以便为交易扫清障碍。

　　RBC并非唯一一个预计苹果会收购迪士尼的机构。在2016年第四季度发布的致投资者信中，对冲基金Margate资本创始人格林伯格也曾表示，迪士尼对苹果而言是“合理的收购标的”。他指出，苹果一直在探讨拥有独一无二内容的好处，而收购迪士尼将减少苹果在产品周期方面的风险，并更好利用高达2000亿美元的现金。

　　去年11月，Liberty传媒董事长约翰·马龙也表示，如果迪士尼剥离ESPN，将可能被苹果收购。库克是个拥有全球视野的领导者，而ESPN专注于美国本土服务，如果剥离ESPN，迪士尼与苹果将成为更好的结盟组合，“因为他们都是国际玩家”。

　　事实上对苹果而言，迪士尼俨然是位“故交”。苹果创始人、前任CEO乔布斯曾是知名动画制作商皮克斯动画工作室的最大股东，在2006年将皮克斯售予迪士尼后，乔布斯曾出任迪士尼董事。

　　　角力内容市场

　　眼下苹果的收入严重依赖硬件销售，仅iPhone就贡献了其收入的六成，这意味着苹果很容易受到市场需求变化的冲击。在全球智能手机市场放缓的背景下，苹果亟须寻找到新的推动收入增长的动力，发力软件和内容业务迫在眉睫。

　　而作为全球响当当的内容制作商，迪士尼拥有大量顶级的资源，其“冰雪奇缘”系列是全球票房和周边收入最高的动画电影。在2016年全球票房最高的十大电影中，有五部来自迪士尼，包括票房高达11.53亿美元的《美国队长：内战》以及《寻找多莉》、《疯狂动物城》、《奇幻森林》和《星球大战：侠盗一号》。

　　尽管苹果收购迪士尼的消息尚属传闻，但硅谷硬件商对内容资产的兴趣却是实实在在的。在当前“内容为王”的世界，硬件开发商和内容提供商都在为竞逐消费者眼球展开激烈竞争，“软硬结合”成为行业重要的发展方向。

　　事实上在美国市场上，电信运营商已先于硅谷硬件企业，大举投资内容资源和媒体业务。去年10月，美国电信巨头AT&T宣布以854亿美元收购时代华纳。时代华纳是拥有诸多优质内容资产的传媒巨头，旗下拥有HB0、CNN、华纳兄弟等众多知名媒体内容品牌，HBO不但推出了诸如《权力的游戏》、《硅谷》等热门影视剧，还通过HBO Now进入流媒体领域，与行业领头羊奈飞展开竞争。对于亟待引入内容资产的有线电视和无线业务运营商而言，时代华纳绝对是最有吸引力的标的之一。此前，AT&T的竞争对手、美国第二大电信运营商威瑞森通信已斥资44亿美元收购美国在线(AOL)，随后又以48亿美元收购雅虎的搜索引擎等核心资产，希望借此提升自身的内容与广告能力。美国有线电视提供商康卡斯特也先后收购了NBC环球和梦工厂。

　　分析认为，手握大量现金的美国电信运营商大举进军传媒领域，主要是希望将自身的渠道优势与宝贵的传媒业内容资源整合，以应对互联网新兴媒体的挑战。