午评：弱势品种持续走弱 黑色系强势不改

    周五夜盘近期高歌猛进的大宗商品突然被按下暴跌按钮，全线翻绿跳水，多品种从涨停到跌停，令市场一片恐慌。周一早盘开盘商品市场绿油油一片，弱势品种持续走弱，黑色系依旧坚挺，焦煤大涨5%，焦炭涨近3%，铁矿石涨4%，动力煤涨逾2%；有色金属整体偏强，沪铝、沪铅涨超1%；农产品(000061,股吧)板块全线暴跌，菜粕、大豆跌停，豆粕、棕榈跌幅超过4%，化工板块重挫，塑料跌停，PP、甲醇、沥青等跌逾4%。

　　周五夜盘巨大波动和恐慌性出逃导致多头疯狂踩踏，16个品种触及跌停，期市再度成为市场的焦点。

　　截止中午收盘，焦煤涨5.40%，胶板涨4.91%，铁矿涨3.98%，焦炭涨2.79%，动力煤涨2.10%，玉米涨1.84%；跌幅方面，沪银跌5.90%，菜粕跌停，PTA跌5.02%，大豆跌4.99%，PP跌4.98%，沥青跌4.69%，甲醇跌4.39%，棕榈跌4.31%，豆粕跌4.13%，棉花跌4.03%，沪金跌3.67%，沪锡跌3.61%，豆油跌3.52%，橡胶跌3.46%，菜油跌3.13%。

　　黑色系强势不改

　　从市场现来看，库存方面，焦炭库存和焦化厂厂库库存10月继续降低并处于历史低位。截止10月21日国内钢厂焦炭平均库存可用天数下降至6天，钢厂炼焦煤平均库存可用天数下降至9天，均处年内最低水平。再加上9月份交通运输部的新令开始实施，使得公路运输汽车降低20%左右的运力，而10月中旬开始的运煤铁路大秦线检修也给煤炭供给带来了不小的压力。

　　供给方面，尽管发改委6度开会释放先进产能，但是由于目前绝大多数煤矿仍处于累计亏损状态，弥补前几年的巨大亏损还需要时间，企业资金链紧张的状况也并没有得到根本好转，所以煤炭企业增产意愿并不强烈。先进产能预计11月底才能释放出来。需求方面，煤炭市场在四季度处于旺季，眼下冬储行情仍在，取暖用煤需求高，同时各环节煤炭库存处于低位，补库需求也旺盛。

　　业内人士表示，尽管政策多番调控，但由于基本面的强势支撑，短期煤炭期货仍将坚挺震荡上行。

　　分析人士表示，从上周五晚间的期市行情来看，已不是简单的供需基本面所能解释的，市场的投资逻辑已经由供给切换至需求和通胀。从后市走向看，最终将以管理层的主管态度为风险是否缓释的标准和节点。

　　美豆单产大幅上调施压大豆价格

　　美豆单产大幅上调施压全球大豆价格，不过美豆出口强劲支撑美豆价格，美豆进入弱势震荡。阿根廷大豆种植面积下降，大豆库存将难以形成压力。拉尼娜随后的可 能展开，将对阿根廷大豆的单产形成损害，当前当前巴西大豆种植进度良好，阶段性难以对美豆形成支撑，国内豆粕维持弱势震荡判断，关注天气因素。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌1%，受压于中国大豆市场疲弱，引发了对出口前景的担忧。指标1月大豆合约跌12美分，报每蒲式耳9.86美元。对海外买家来说，汇率波动令美国供应比竞争对手巴西的供应更贵，这也打压市场。

　　巴西货币雷亚尔兑美元周五跌至逾五个月以来最低，因投资者加大对美国当选总统将推高通胀的押注。法兴银行(SocieteGenerale)称，美国农户应在明年夏季到来之前，在每一波升势趁机卖出大豆和玉米。该投行称，南美供应的上市会打压大豆玉米价格。

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