全球市场的最大风险：“喜怒无常”的股民们

　　法国外贸银行（Natixas）对2016年以来的股票市场趋势进行了分析：1月和2月初，欧美股市大幅下跌，然后2月中期股市强劲反弹。然而在2016年2月中旬，没有什么大事件发生。

　　美国、欧元区和中国的经济增长前景没有改善；油价仅小幅上涨，整个原油市场的情况没有改善；货币政策的前景没有改变；中国的外储依然在流失。2月股市的反弹并不能归因于经济表现的大幅改善，而是由于投资者心态的变化。这意味着不确定性和犹豫不决。

　　美国和欧洲股市在1月和2月初大跌，并在2月中旬强劲反弹。

　　然而此时，全球经济没有什么大事件发生。美国、欧元区和中国的经济增长前景没有改善。

　　中国的制造业依然低迷。

　　油价仅小幅上涨，整个原油市场的情况没有改善。

　　全球货币政策的前景没有改变。

　　俄罗斯与巴西依然处在经济困境之中。

　　中国外储流失的势头没有逆转，人民币汇率有所贬值。

　　美国和欧洲股市可以在经济没有好转的时候大幅反弹显示出投资者的不确定与犹豫不决。法国外贸银行指出，他们显然不知道应该正面还是负面的解读经济环境。