穆迪下调委内瑞拉评级展望至负面

　　新浪美股北京时间14日讯 穆迪评级已经将委内瑞拉的评级展望从稳定下调到负面，同时重申了其政府债券Caa3的评级。

　　展望的调降反映了委内瑞拉日益严峻的国内现实，经济和社会层面变数不断增大，一旦违约，就将让债券持有者受到重大损失，而且违约的可能性已经非常现实了。

　　委内瑞拉的经济增长和政府支出高度依赖石油，出口商品的90%和国内生产总值的32%都靠着这种黑色财富。此外，政府收入的45%也来自这里。

　　2014年9月到2015年9月，原油价格遭到腰斩，而那之后又下跌了四成。穆迪最近将自己的油价预期调整为2016年每桶33美元，2017年38美元，2019年48美元。

　　由于资产迅速消耗，委内瑞拉政府的财务状况越来越糟糕。2013年到2015年，目的估计政府收入对国内生产总值的比例已经降低了4.1个百分点，而财政赤字从2013年的相当于国内生产总值1.8%增加到了去年的3%。

　　这些数字还只是针对委内瑞拉中央政府而言，如果将国有的委内瑞拉石油公司合并计算，则他们的财政赤字现在已经超过了国内生产总值的15%。当然，由于该国政府2014年就停止发布财政数据了，要计算得特别准确是不可能的。

　　委内瑞拉已经陷入从经济到社会的全面混乱

　　同期之内，政府的经常账资产负债表也从国内生产总值的0.2%巨变为-6.6%。

　　考虑到他们难以拿出有效的对应政策，以及其他一些因素，油价的走低在未来一年中迟早会酿成某种信贷变故。

　　官方汇率(1美元兑换10玻利瓦尔)和“市场”汇率(1050玻利瓦尔)之间的巨大差距是通货膨胀的最佳证明，后者2015年达到200%，预计今年将超过700%。

　　为了维持汇率，弥补资金缺口，委内瑞拉已经在动用自己的储备了，后者2014年估计为221亿美元，而现在只有135亿美元，这就使得他们抵御未来打击的能力大大削弱了。

　　同样，政府资产也从170亿美元缩水到了50亿美元，让他们也几乎失去了财政转寰余地。未来四年，他们的经济预计还将年平均收缩1.9%。

　　穆迪将他们的评级展望下调到负面，正是因为一旦变故发生——看上去可能性很大——考虑到该国极端混乱的经济和政治环境，债券持有者可能遭受到的损失极端难以估量。穆迪估计，损失额度将超过35%。

　　鉴于目前的Caa3已经是包含了巨大的违约风险，穆迪暂且没有改变这一评级，但是如果他们得出投资者遭受的损失将变大的结论后，还会进一步调降。(子衿) ：