全球市场见底信号:巴菲特出手、打破与石油同涨同跌
摘要: 转自微信公众号阿尔法工场在经历了史上最惨淡开年后,最近,全球股市终于显示出了一点积极的迹象,这说明股市已经见底?还是这只是更大回调之前的阶段性反弹?判断市场的顶部和底部往往是事后诸葛亮的智慧,即便对专
转自微信公众号 阿尔法工场
在经历了史上最惨淡开年后,最近,全球股市终于显示出了一点积极的迹象,这说明股市已经见底?还是这只是更大回调之前的阶段性反弹?
判断市场的顶部和底部往往是事后诸葛亮的智慧,即便对专业的投资者来说,这件事情也并不简单。对长期投资者而言,在市场动荡时,最好的建议是保持冷静,坚持自己长期的投资计划。记住这一点,然后我们来看看分析师和交易员们怎么看待股市是否已经见底的问题,通过哪些信号可以判断底部来临?
麦克连指标
1969年,Sherman和Marian McClellan夫妻创立了麦克连指标(MCL),这个指标被投资者广泛用于判断市场的走势是不是会逆转。其应用法则是以0轴为中心,MCL为正值时,是多头市场;MCL为负值时,是空头市场。
上周四,美股经历了周三的大跌后,MCL为负182.81,说明美股大量超卖,因此转机近在眼前,Raymond James 的首席投资官Jeffrey Saut表示。
MCL是一种市场广量指标,基于收高和收低的股票家数之差,以及复杂的统计制成,以描画市场的走势。
零股理论
零股指的是100股以下的交易,零股交易一般可代表小额投资者,即散户的投资行为。由于投资大众消息闭塞,经验不足,易受情绪影响,往往在相对高位买进,相对低位卖出。因此,零股理论认为他们卖出你买进,他们买进你卖出,即可确保成功。
上周三,纽约证券交易所的小额空单攀升至历史高位。“散户往往是错的。”Saut指出。上一次小额空单纪录出现在8月24日,那一天美股暴跌,2天之后,短期的反弹开始。
估值
股市大跌后,估值已经回落。Institute for International Finance的分析师指出,将预期市盈率与2005至2015年的平均数平相比,“结果显示不仅仅是美股,大多数成熟股票市场都已经接近或低于长期的估值,不少(新兴市场)股市的估值非常低。”
不过分析师们也指出,“回看过去出现过的回调,市场有可能会进一步超跌,互联网泡沫破裂,和2008-2009年的金融危机中都曾出现过这样的现象。”
巴菲特出手收购公司
对一些分析师来说,估值回落还不够有说服力。“我们认为市场还没有见底,因为对价值投资者来说,估值还是太高。不过实时地意识到底部来临是一件很难的事情。”Tower Bridge Advisors 的总裁Maris Ogg表示,“如果你看到新闻说巴菲特收购了一个公司,那就说明底部已经到来。”
打破与石油同涨同跌的步调
近期股市大跌,暴跌的油价常常被指认为罪魁祸首之一。自去年12月中旬以来,股市和原油期货之间的相关性越来越高。股价和油价的步调几乎是一致的,这一现象让不少市场分析人士感到困惑,因为从历史来看,股市和石油之间的关系非常弱。
股市与石油同涨同跌的关联被打破,不一定是股市见底的信号,但是值得关注的信号。
“我预计最近我们看到的(股市和石油之间的)强烈的相关性会被打破,我们会回到不同的市场上,根据各自的基本面进行交易。”德意志银行的首席国际经济学家Torsten Slok在一份报告中写道,“市场对油价下跌的普遍担忧可能需要一段时间才能消散。”
Tuttle Tactical Management的CEO Matthew Tuttle指出,那些敢于预测市场时机的人,一定要采取定量的方法。如果不能保持客观,以数据为基础,那么投资者就会受情绪和观念支配,而这样往往会带来麻烦,因为驱动投资者做出短期决策的往往是贪婪和恐惧。
“让你决定离开或进入市场的必须是某种定量的方法。”他说,“否则,你就会在低点出逃,在高点买入,这样的策略是不会有结果的。”
来源:MarketWatch 编译:老虎财经 仇烨
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