国信证券：出口未见明显改善 进口跌幅继续扩大
来源： 国信证券
作者：董德志
摘要：
国信证券：出口未见明显改善 进口跌幅继续扩大 2015-09-09 类别：宏观研究 机构：国信证券 研究员：董德志
[摘要]
事项：
2015年9月8日，海关总署公布了我国8月份外贸数据：8月份，我国进出口总值3335亿美元，同比下滑9.1%。其中出口1969亿美元，同比下跌5.5%；进口1366亿美元，同比下滑13.8%；贸易顺差602亿美元。
评论：
核心结论：8月份出口增速-5.5%降幅比上月有所收窄，我们认为出口并未出现明显改善，数据上小幅回升主要受基数效应影响，去年7月和8月的出口增速分别为14.1%和9.2%。分贸易国看，对主要贸易伙伴出口除韩国外均为负增长，其中对美日欧出口降幅有所收窄，对新兴市场国家出口增速进一步下滑。8月份进口增速从7月的-8.6%大幅下降到-14.3%。国内需求疲软和大宗商品价格下跌依然是制约进口的主要因素。受制于全球经济需求不足，我们认为短期内我国的出口形势难有明显改善。
出口增速降幅缩小，尚未出现明显改善8月份当月出口同比增速从7月份的-8.3%回升至-5.5%，增速环比改善2.7%。我们认为，出口状况并未出现明显改善，数据上小幅回升还是主要受基数效应影响，去年7月和8月的出口增速分别为14.1%和9.2%。8月份贸易顺差达602亿美元，比7月份扩大172亿，这主要是进口大幅下滑所造成的。
关键词：
审核：yj127
编辑:yj127
