半导体、电子设备：集成电路的两次戴维斯双击 荐25股

　　上周半导体板块大涨，引领板块反弹，科技是明确主线。上周申万半导体指数大涨17.99%，年初至今涨幅达52.75%，我们前期已经多次阐述芯片之于国家产业重要性，芯片兴则产业兴，芯片兴则经济兴，战略必争之地，科技是明确主线。

　　第一次戴维斯双击：龙头公司率先受益需求回暖，叠加科创板带来的对科技类公司的风险偏好提升将在一季度形成第一次戴维斯双击。从1月初我们两百页消费电子、半导体深度报告看19年代际切换、年中产业拐点以来，产业迎来全面修复，对手机创新、半导体产业拐点预期逐步加强。科创板方面，集成电路位列第一，目前部分优质龙头已接受IPO辅导，中微半导体、澜起科技等预计第一批挂牌，有望进一步支持优质半导体企业快速发展。

　　第二次戴维斯双击：年中半导体产业回暖以及相应的预期修复将形成第二次戴维斯双击。我们最早《全球半导体代际切换、先抑后扬、年中有望反转》逐步得到产业和市场认同，从市场调研来看，需求逐步恢复，预期逐步加强！龙头兆易创新、韦尔股份、三安光电、北方华创等自身产品及客户都进入收获期，叠加市场需求回暖有望逐步迎来拐点，而mlcc、二极管、功率半导体等价格开始涨价，数据中心google、阿里、华为等开始追加建设，需求逐步回暖，渠道去库存有望季度末进入尾声，全球半导体周期回暖，而从需求端看，手机、5g、大数据、人工智能、汽车、物联网等需求在19年上半年代际切换后，下半年进入新成长期，这轮半导体从底部启动，时间和空间都有望超上一波！推荐重点配置半导体、5G、有业绩保障的消费电子。半导体：存储：兆易创新；模拟：韦尔股份、圣邦股份、富满电子；数字芯片GPU：【景嘉微(300474)、股吧】；AP：北京君正、全志科技；IDM：闻泰科技、扬杰科技、士兰微、华微电子；化合物半导体：三安光电；设备：北方华创、精测电子、至纯科技、长川科技；材料：兴森科技、石英股份、晶瑞股份、中环股份、江丰电子；封测：长电科技、华天科技、通富微电；安防：海康威视、大华股份、千方科技；消费电子：立讯精密、欧菲科技、领益制造、东山精密、环旭电子、蓝思科技、信维通信；PCB：深南电路、沪电股份、景旺电子、鹏鼎科技、生益科技；5G相关：深南电路、沪电股份、硕贝德、麦捷科技；面板以及相关：京东方、劲拓股份、濮阳惠成；元器件：火炬电子、顺络电子、三环集团、法拉电子。

　　风险提示：下游需求不及预期、宏观环境边际恶化。