日常消费品：非洲猪瘟频发或将加速见底

　　川财周观点非洲猪瘟疫情持续爆发，加速产能退出。本周新增两起非洲猪瘟疫情，疫情爆发地分别在内蒙古和吉林。9月份以来，非洲猪瘟疫情确诊频率较高，主要爆发区域为东北，华东和华中区域，目前华南、西南地区暂无疫情出现案例。随着疫情呈现常态化爆发特征，疫情爆发省份为8个，禁止生猪跨省调运禁止省份达16个。禁运省份逐步增多，导致生猪区域性价格分化严重，在秋季消费旺盛之际，生猪销区价格将维持高位上行，而产区价格受压于调运政策，将持续低迷。在销区产能布局较多的公司将受益于因非洲猪瘟带来的价格分化。

　　中长期来看，销区价格持续维持高位，在补栏意愿方面，考虑到非洲猪瘟疫情以及环保督察等因素，产能增幅不会太大；在受封锁的产区，猪价持续低迷将加速养殖户淘汰和产能出清。在销区产能上涨变动有限，而产区产能加速出清的条件下，猪周期底部将加速出现，疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降。建议关注周期底部，具备成长性的龙头企业。

　　8月母猪存栏维持下行，补栏积极性较弱。周中农业农村部公布2018年8月400个监测县能繁母猪和生猪存栏数据，生猪及母猪存栏量持续下行。8月生猪存栏量环比减少0.3%，同比减少2.4%；能繁母猪存栏量环比减少1.1%，同比减少4.8%。由于暂时难以确定非洲猪瘟的病毒来源，非洲猪瘟对养殖带来一定不可控风险。8月非洲猪瘟爆发以来，母猪价格维持下跌，结合存栏数据持续下降来看，养殖户补栏积极性低。

　　市场综述本周沪深300上涨5.19%,川财消费零售指数上涨7.25%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第27。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动0.62%、2.08%、2.31%、1.02%、-4.44%；个股方面，本周涨幅前五的股票分别是*ST东凌、星普医科、海利生物、大禹节水、天邦股份，涨幅分别为17.09%、13.14%、12.46%、6.44%、6.11%；跌幅前五的股票分别是雏鹰农牧、东方海洋、中水渔业、益生股份、民和股份，跌幅分别为27.82%、27.54%、6.90%、5.82%、5.22%。

　　行业动态农业农村部:2018年要完成6亿亩水稻、小麦生产功能区和1亿亩大豆生产保护区划定任务。

　　风险提示：疫病风险，环保政策执行不达预期，贸易战执行力度不达预期，市场需求低于预期。