服装纺织：中国纺织业步入跨国布局阶段 荐5股
摘要：
服装纺织：中国纺织业步入跨国布局阶段 荐5股 2016-01-24 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：雷玉
[摘要]
报告要点行情回顾上周，纺织服装行业板块上涨1.76个百分点，同期沪深300指数下跌0.17个百分点，纺织服装板块跑赢大盘1.93个百分点。
数据追踪宏观数据：2015年1-12月社会消费品零售总额累计达300,931亿元，同比增长10.7%；2015年1-12月限额以上服装鞋帽、针纺织品企业商品零售额为13,484亿元，同比增长9.8%。
价格指数：叠石桥家纺内销价格指数1月22日为92.68，较上周减少0.03；柯桥纺织价格指数1月18日为104.14，较上周减少0.02；盛泽丝绸价格指数1月22日为100.65，较上周提高0.07；海宁皮价格指数1月22日为102.32，较上周减少0.93。
截至1月22日，国内328级现货收报12,498元/吨，较上周降低1.43%。
主要新闻&公告摘要1）政府将加大财政支持引纺织等产业开展境外合作；2）中国纺织业步入跨国布局阶段；3）浙江省校服抽查不合格率3.4%选购校服面料款式有讲究；4）美国贸易代表对于争取TPP国会过关表乐观；5）鹿港科技：2015年年度业绩预增公告；6）健盛集团：关于全资子公司土地及地上附着物收储的公告；7）新野纺织：关于公司债券发行申请获得中国证监会核准的公告等。
行业观点中国品牌服饰企业并购海外品牌渐成趋势，能否并购成功以及成功并购，有待进一步观察。但品牌服饰行业竞争激烈、优胜劣汰，强者恒强。具有竞争优势并有业绩支撑的企业发展空间大、持续增长有保障，是中长期的投资品种。我们维持之前的投资逻辑：品牌服饰龙头企业低估值、有业绩、可持续增长、未来空间大；国际品牌的竞争和电商渠道的分流使品牌服饰子行业竞争加剧，龙头企业竞争优势越发明显。此外，我们持续看好校服行业发展前景，国家指导性政策出台催化校服行业发展，消费升级背景下新世代消费者蓄势待发、推动传统面口袋校服品类革新，教育系统反腐倒逼校服行业订单市场化，市场机遇期即将开启。近期我们重点推荐：森马服饰、海澜之家、罗莱家纺、航民股份、乔治白等提升消费者体验的龙头企业。
