工业综合：建议近期加大军工配置 荐23股
摘要：
工业综合：建议近期加大军工配置 荐23股 2016-01-04 类别：行业研究 机构：方正证券 研究员：韩振国
[摘要]
一周观点：
上周大盘震荡下行，军工板块微跌。中证军工指数跌1.04%，跑赢沪深300指数1.75个百分点。其中天银机电、烽火电子、楚江新材涨幅较大。
2016年元旦，中央军委关于深化国防和军队改革的意见出台。需要再次强调的是，国防和军队改革包含军队改革和军事工业体系改革两个方面，本次发布的国防和军队改革的指导意见主要侧重军队改革，包括军队体制和政策制度改革。意见涉及国防工业体系改革的内容主要为“二、总体目标和主要任务”中的“（八）军民融合发展”部分。意见的出台给出了军队改革确定的时间表和任务书，并提出了军事工业体系的改革的重点方向，一定程度上超出市场预期。“意见”中军队改革部分对军事工业体系有间接的影响，对于军工板块的影响主要是情绪上的。“军民融合”部分对军事工业体系有直接影响，相关政策的落地和推进将彻底改变我国军事工业体系的现有格局，对相关上市公司的基本面产生深远的影响。
鉴于军工板块已连续六周在下降通道中徘徊，军队改革指导意见的推出超出预期，且近期市场对台湾大选、南海局势和发动机集团的成立存在预期，且传统上每年年初作为主题型板块，军工板块受益相关政策出台均有较好的表现，我们建议近期加大军工板块个股的配置力度。
我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线，特别关注军工企业改革主题的电科系国睿科技（600562）、四创电子（600990）、杰赛科技（002544）、st光学（600071），兵器系光电股份（600184）、中航系的整机制造商中直股份（600038）、航空发动机板块的中航动力（600893），舰船板块的中国重工（601989）、上海佳豪（300008）、民参军中的雷科防务（002413）、金信诺（300252）、炼石有色（000697）、泰豪科技（600590）、盛路通信（002446）、康达新材（002669）、亿利达（002686）、新研股份（300159）、高德红外（002414），信息化建设关注四川九洲（000801）、航天发展（000547）、南京熊猫（600775）、海格通信（002465）和特发信息（000070）。
行业动态：
1.中央军委印发《关于深化国防和军队改革的意见》（等）上市公司动态：
1.海格通信收购事宜（等）风险提示：1.军工改革停滞或进展缓慢；2.市场风格重回低估值蓝筹。
