日常消费品：一号文件主题+五浪液+黑芝麻 荐12股

　　日常消费品：一号文件主题+五浪液+黑芝麻 荐12股 2015-12-27 类别：行业研究 机构：东吴证券 研究员：马浩博

　　[摘要]

　　投资要点：

　　本周行情回顾：本周沪深300上涨1.86%，食品、农业两大行业分别上涨3.28%、2.73%，涨幅居前。食品板块中，肉制品、乳品子行业涨幅居前，分别上涨5.73%、4.69%；农业板块中，种子、动保子行业涨幅居前，分别上涨7.29%、4.7%。

　　近期观点：1）食品：年底之前行业需求疲软，食品普遍缺乏基本面催化，从行业竞争及基数角度考虑，食品板块压力较大。

　　策略上，旺季来临、提价预期下，优选白酒板块；自下而上优选个股。个股建议关注：

　　【稳健品种优选价值股，五粮液、伊利、海天】基本面保持稳健，份额持续提升。年底如果出现大小票风格切换，四只股票价值凸显。

　　【弹性品种：黑芝麻、安琪酵母】。黑芝麻16年PE仅为25x，业绩同比增长40%+，同时大股东在过去2年内通过增发方式大量增持股票，看好公司中长期发展；糖蜜价格或因需求疲软走低（占公司总生产成本的40%以上），关注安琪酵母。2）农业：由于养殖户过年停养，鸡苗价格开始大幅下跌。开春之后，鸡苗价格将重拾涨势。从估值看，禽养殖板块行情只走了一半，2016年二季度禽价会有实质性上涨，建议布局。继续看好猪养殖板块，我们预计猪价将迎来1-2周的上涨，主要是南方腊肉开始启动，需求量有所增加。加之最近国内近期大雪等天气恶劣。12月的生猪出栏量环比提升较多。其次是需求不好以及养殖效率提升，猪价涨幅有限，所以猪肉板块有配置价值，关注牧原股份。中央召开农村工作会议，会议着重强调构建现代农业体系，深化农村土地改革，推进农业标准化和农业信息化。我国农业生产效率低下，农业现代化是提升农业国际竞争力的必经之途。农业现代化将是农业长期主体，重点关注互联网+背景下的农业信息化，个股方面重点关注大北农（农业互联网+）、新都化工等。

　　行业重大数据变化：玉米现货价格周环比上涨+0.3%，月环比上涨+0.56%；大豆现货价格回升，周环上涨+0.08%，月环比下跌2.51%；生猪价格周环比上涨+0.18%，月度环比上涨+2.14%；仔猪价格略涨，周环比上涨+0.41%，月环比下跌0.27%；猪粮比上升至8.47；白羽肉鸡价格周环比下跌0.3%，月度环比下跌1.61%；鸡苗价格周环比下跌32.61%，月度环比上涨+55%；全国生鲜乳周环比持平，月环比上涨+1.14%。

　　行业动态聚焦：鸡尾酒动销缓慢，库存积压；国内饮料行业创业空间压缩，新品存活率不到10%，且生命周期不断缩短；我国农垦将实现生产总值7011亿元，“十二五”期间年均增速为12.5%；中央农村工作会议召开，持续聚焦农业现代化。

　　推荐组合：1）稳健组合：贵州茅台（600519）、伊利股份（600887）、洋河股份（002304）、五粮液（000858）、海天味业（603288）。2）弹性组合：圣农发展（002299）、益生股份（002458）、福成五丰（600965）、新都化工（002539）、壹桥海参（002447）、安琪酵母（600298）、黑芝麻（000716）。