工业综合：震荡行情中寻找确定性投资机会 荐10股

　　工业综合：震荡行情中寻找确定性投资机会 荐10股 2015-12-14 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：周松

　　[摘要]

　　核心观点：

　　【核心组合】达实智能、洪涛股份、美晨科技、苏交科。组合说明：（1）限配4只股票，为近期最看好的4只股票，初始等额权重，其后通过买入、卖出方式调整持仓。（2）期间如无重大推荐，每周最多调整一次，且在周报中说明。

　　【核心观点】本周新股开闸继续吸筹资金；注册制相关工作逐步展开；人民币贬值预期增强，市场不确定性增加。建议从转型升级、政策驱动、行业变革三条主线发掘投资机会。（1）转型升级。我们相对看好的转型方向：

　　1）医院建设及大健康产业；2）生态建设（美丽中国）；3）教育文化旅游等。重点推荐公司：达实智能、延华智能、美晨科技、岭南园林、洪涛股份、弘高创意。（2）政策驱动。1）PPP：目前已公布项目总投资约7.6万亿，主要集中在交通、环保、市政等领域；2）国企改革：贯穿今后一两年主题性投资机会，相关公司有望实现业绩估值的“戴维斯双升”；3）一带一路：中泰铁路、中老铁路的相继落地，后续仍有超预期落实兑现可能。

　　重点推荐公司：苏交科、隧道股份、葛洲坝。（3）行业变革。1）建筑工业化（钢结构、设计）；2）互联网家装。重点推荐公司：杭萧钢构、金螳螂、亚厦股份。详见我们外发的2016年投资策略《转型升级、政策驱动、行业变革三条主线淘金》。

　　【行情复盘】上周截至12月11日，上证综指、深证成指涨幅分别为-2.56%和-1.58%，中信建筑指数下降6.03%，跑输沪深300指数4.14pct。建筑个股中，涨幅较高的是岭南园林（23.61%）、汉鼎股份（2.73%）、广田股份（1.84%）、赛为智能（1.49%）以及达实智能（1.45%），跌幅较大的是东方园林（-32.11%）、中国中冶（-16.82%）、南山控股（-11.60%）、粤水电（-10.62%）以及宁波建工（-9.40%）。

　　【重点股票池】岭南园林、弘高创意、中冠A、金螳螂、亚厦股份、东南网架、中化岩土、延华智能、尚荣医疗、葛洲坝。

　　【调研&报告】

　　（1）中国中冶点评报告：并入五矿，加速海外市场发展。1）与中国五矿实施战略重组，公司整体进入中国五矿，加速产业转型升级进程；2）三季报业绩亮眼，在手订单量充足，未来业绩有保障；3）响应一路一带战略，海外业务有望借助五矿的布局加速发展；4）地下管廊市场空间巨大，完备的产业链助其拥有先发优势。

　　（2）苏交科点评报告：定增10亿补充流动资金，PPP项目有望加速落地。

　　1）非公开发行10亿元补充流动资金，PPP项目或将加速推进；2）PPP项目或将打开广阔市场；3）三季报符合预期，盈利能力有所增强。4）环保节能、智能交通、铁路等领域持续加码，海外拓展稳步布局。