工业综合：10月关注业绩稳健＋政策催化标的 荐12股

　　工业综合：10月关注业绩稳健＋政策催化标的 荐12股 2015-10-08 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：吴慧敏 王宇飞 史成波

　　[摘要]

　　事件10月份，中金A股机械军工行业重点推荐：康尼机电(603111) ，华测检测(300012) ，南方泵业(300145) ，聚光科技(300203) ，海特高新(002023) ，四川九洲(000801) 等标的。

　　评论9月首推组合表现优异：以区间收盘涨跌幅计，9月组合平均上涨10.9%，其中华测检测、海兰信(300065) 、南方泵业、聚光科技收盘涨幅分别为29.3%，25.8%，23.8%和4.3%，跑赢大盘（-4.7%）；以区间最高涨幅计，组合最高上涨20.9%，其中华测检测、海兰信、南方泵业、聚光科技、中集集团(000039) 分别上涨37.6%，34.8%，26.7%，11.1%和10.3%，跑赢大盘（+1.9%）。

　　10月份投资思路：业绩期来临，关注业绩稳健增长的细分龙头及受政策催化较强的子版块。

　　10月份首选组合逻辑：在10月组合中调入1）前期复牌后回调较多、受益于进口替代主业快速增长的康尼机电；2）受益于发动机重大专项出台、多款军品即将定型的海特高新以及3）受益于通航政策放开、具有资产注入预期的四川九洲。保留业绩稳健的南方泵业以及催化剂尚未充分释放的华测检测、聚光科技。暂调出主业增速放缓的中集集团及短期缺乏催化剂的海兰信、中航动力(600893)。

　　10月份主要行业观点：首先关注政策催化较强的铁路装备、核电装备、自动化装备以及天然气储运装备。

　　【铁路装备】9月以来发改委集中批复2,000亿元铁路投资计划和4,648亿元城轨建设计划，关注习主席访英带来的海外项目推进。推荐南车时代电气-H、康尼机电、晋西车轴(600495) 、永贵电器(300351) 、神州高铁(000008)、运达科技(300440)等。

　　【核电装备】期待习主席访英可能带来欣克利角核电站项目落地的催化，关注南风股份(300004) 、丹甫股份(002366) 、纽威股份(603699) 等。

　　【智能装备】《中国制造2025》重点领域技术路线图（绿皮书）发布，推荐1）高档数控机床推荐高端消费电子收入占比较高的大族激光(002008) ，关注沈阳机床(000410) 等；2）工业机器人(300024) 重点关注系统集成商，关注机器人、博实股份(002698) 、大族激光等；服务机器人推荐低估值的巨星科技(002444) 等。

　　【油气装备】

　　行业整体仍在底部运行，三季报普遍大幅下滑，但提示天然气价格下调带来的交易性机会，关注中集安瑞科-H、富瑞特装(300228) 、金卡股份(300349) 等。

　　【节能环保装备】《挥发性有机物排污收费试点办法》10月起实行，VOCs污染监治行业有望正式打开。推荐聚光科技，关注先河环保(300137) 、汉威电子(300007) 等。

　　【工程机械】行业仍在底部运行，三季报业绩普遍大幅下滑，中长期仍然看好潜在受益于国企改革的安徽合力(600761) 、柳工(000528)。

　　【军工行业】军工板块已经调整至历史估值中枢位臵，10月份在发动机专项、军队改革等重要催化剂的推动下，重点推荐：海特高新、四川九洲。