工业综合：民用专业级无人机龙头即将起飞 荐6股

　　工业综合：民用专业级无人机龙头即将起飞 荐6股 2015-10-08 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：王华君

　　[摘要]

　　核心观点：

　　军用、民用专业级无人机：市场潜力巨大，龙头企业即将起飞无人机按应用领域可分军用、民用专业级和民用消费级3类。军用无人机我们团队2013年8月在市场上第一篇无人机行业深度报告已详细分析；民用消费级无人机龙头企业——大疆一家独大，目前估值已达100亿美元；民用专业级无人机市场潜力较大，将成竞争焦点，类似“大疆”的民用专业级无人机龙头企业即将起飞。

　　未来15年中国无人机市场需求超3300亿元；其中军用近2000亿未来军用、民用专业级无人机领域有望形成体量较大的龙头企业。

　　我们测算未来15年中国军用无人机市场需求接近2000亿元，民用专业级无人机需求超1000亿元，民用消费级无人机（国内需求）超300亿元。

　　军转民、产业配套成熟、成本下降、需求逐步形成推动民用无人机高速发展。未来一段时期民用无人机的复合增长率将高于军用无人机。

　　军用无人机：无人机将超有人机，中国未来15年需求近2000亿据美国、以色列未来战机规划，未来无人机将超过有人机。中国9月3日阅兵展示了3款无人机。现阶段中国的“翼龙”、“彩虹”察打一体化无人机媒体报道较多，中航工业洪都生产的“利剑”第四代大型隐形无人战机有望媲美美国可以自主从航母上起降的“X-47B”。威海广泰、宗申动力等民营企业已经逐步进军军用无人机领域。

　　民用专业级无人机：安防领域、农林植保、电力巡线等市场需求大我们经过测算，安防领域（公安、武警、消防）无人机市场需求100-200亿元；未来5年农业植保无人机市场需求超过200亿元；电力巡线无人机潜在需求接近50亿元。考虑其他领域的民用专业级无人机需求，我们预计未来15年民用专业级无人机市场需求超1000亿元。

　　民用消费级无人机：大疆创新一家独大，目前估值已达100亿美元投资建议：行业潜力巨大，“推荐”评级，推荐威海广泰等龙头企业风险因素：无人机管制政策趋严、无人机行业需求启动低于预期