媒体：关注国企改革 荐7股

　　媒体：关注国企改革 荐7股 2015-09-13 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：王禹媚 许娟

　　[摘要]

　　投资要点：

　　投资建议本周传媒指数累计上涨10.5%，跑输创业板指数（+11.1%）0.6个百分点。

　　国企改革政策落地，关注国企改革受益标的：歌华有线、凤凰传媒、华闻传媒、华数传媒、浙报传媒（停牌）、青岛碱业、人民网经历大幅调整和震荡，部分标的已经展现出安全边际，建议两条主线把握：

　　1）超跌的互联网龙头公司：乐视网（估值有安全边际，再融资有新进展，催化剂不断）；东方财富（尾随佣金保障下半年业绩增长，互联网券商或“接棒”基金销售成为新爆发点）。

　　2）行业景气度高，基本面良好，估值合理的确定性龙头：华策影视、奥飞动漫、天神娱乐、昆仑万维、引力传媒。

　　行业近况政策监管：1）中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》。这是新时期指导和推进国企改革的纲领性文件，从总体要求到分类改革、完善现代企业制度和国资管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等方面提出国企改革目标和举措。2)政治局提“大力发展网络文艺”。3）工信部正制定《大数据产业“十三五”发展规划》。3）两部委印发专项资金管理办法促电影产业发展。

　　A股重点公告：1）乐视网获高管增持30.5万股。2）奥飞动漫投资1.2亿获卓游科技51%股权加码游戏发行。3）明家科技收购微赢互动100%股权、云时空88.64%股权获证监会并购重组委通过。4）新嘉联收购巴士在线100%股权获证监会并购重组委通过。5）万达院线8月票房收入同增35%至4.7亿元。6）威创股份8.6亿并购金色摇篮拓展幼教业务。7）中南传媒战略合作培生教育。

　　中概股：1）阿里巴巴、新浪和云锋基金出资成立阿里体育集团。2）京东宣布10亿美元股票回购计划。3）百度世界大会发布机器人助理度秘。4）奇虎360要求酷派回购合资公司49.5%股权。5）陌陌上线音乐互动直播平台。

　　互联网：1）乐视发布乐Max蓝宝石版、两款智能硬件和三款配件；无产阶级革命家后代耿莹担任乐视社会公益委员会主席；原上汽副总丁磊加盟乐视汽车。2）恺英网络进入手游模拟器市场，定位移动和电视竞技平台。3）华泰证券要求停用第三方炒股APP。4）QQ音乐日活跃用户破亿。5）口碑网投50亿扶持线下商户。

　　影视市场：1）华策影视《挑战者联盟》9月12日全国网收视率0.93，前期调档使得预热不够，期待后期持续发酵。2）企鹅影业发力网络剧、电影投资、艺人经纪三大业务。3）《捉妖记》问鼎内地票房榜。4）截至9月12日（周六），当代东方、阿里影业、万达院线《碟中谍5》5天累计4.7亿元，博纳影业《烈日灼心》累计2.9亿元。5）CSM33数据（8月31日-9月6日）：慈文传媒《花千骨》、华策影视《二胎时代》、唐德影视《左手劈刀》、华策影视《最佳前男友》收视跻身前十。

　　风险提示：行业增长不达预期；政策监管的不确定性。