地产：成交环比持平 一线城市房价上涨放缓
摘要：
地产：成交环比持平 一线城市房价上涨放缓 2015-08-24 类别：行业研究 机构：平安证券 研究员：王琳 杨侃
[摘要]
本周平安观点：本周成交延续平稳，环比上周持平，截止目前，8月日均成交环比7月下滑11%，随着推盘量回升，预计9月成交环比将有较明显改善。
7月70个大城市数据房价环比上涨0.2%，其中一线城市环比上涨2.7%，但较6月涨幅略微收窄0.5个百分点，短期政策和货币环境依旧宽松，房价有望延续上行。板块投资方面，受大盘拖累影响，本周地产板块大幅下挫11.81%，我们认为短期市场预期依旧混乱，仍延续前期观点，以精选个股防御为主。建议关注具有业绩支撑的转型个股国兴、低市值国改标的空港、背靠大股东资源低估值个股信达以及NAV折价较高的香江控股。
本周成交：成交环比持平。本周重点跟踪城市整体成交46307套，环比持平，同比上升22%，较2014年周均值（39760套）上升16.5%，高于2015年周均值（44619套）3.8个百分点，其中一线城市环比降1%，二线城市环比持平，三线城市环比升1%。截止目前，2015年日均成交环比2014年上升12.2%。客户购房意愿指数环比延续下滑。2015年第33周(0810-0816)世联行客户上门指数为103.9，环比下跌1.6%、同比下跌16.0%。分城市来看，一线城市为81.0，环比下跌4.3%，同比下跌38.5%；二线城市为109.0，环比下跌1.6%，同比下跌16.9%；三线城市为102.7，环比下跌1.3%，同比下跌3.9%。
推盘环比下降，去化率小幅下降。8月10日-8月16日十大重点城市单周新开盘46个，新推盘8585套，环比降5%，高于全年周均值22.2个百分点，推盘量环比下降。开盘价格平均上涨3.23%，涨幅较上周扩大0.98个百分点。开盘去化率62%，较上周下降4个百分点，其中一、二线城市平均去化率分别为67%、57%。一手商品房8月日均成交：环比延续回落，同比上涨。截止8月22日，8月重点城市日均成交套数环比降11%，同比上升20%。其中一线城市环比降16%（同比升29%），二线城市环比降11%（同比升19%），三线城市环比降5%（同比升10%）。二手房成交环比降4%。本周二手房整体成交套数环比降4%，同比增109%。
一周行业动态：事项：统计局公布7月70个大中城市房价变动数据。平安观点：一线城市涨幅略微放缓：7月70大中城市中，环比上涨城市31个，较上个月增加4个，平均环比上涨0.2%，连续4个月环比上升，涨幅较6月持平。分城市来看，一线城市涨幅明显，环比上涨2.7%，涨幅较6月缩窄0.5个百分点，二、三线城市环比分别上涨0.3%和下跌0.1%。其中深圳房价环比上涨6.3%，为涨幅最大的城市。预计短期内货币和政策环境仍将保持宽松，预计后续上涨城市将逐步增加，但城市价格走势仍将呈现分化。同比降幅延续收窄。随着房价环比逐步上涨，房价同比降幅进一步收窄，由6月的同比下降5.7%收窄至下降4.6%，预计随着房价环比逐步上行，同比降幅有望持续收窄。
风险提示:房价上涨过快引収的政策转向风险。
