电力：关注售电开放进展 荐5股

　　电力：关注售电开放进展 荐5股 2015-07-20 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：张玲 于化鹏

　　[摘要]

　　核心观点：

　　【上周行情回顾】

　　上周，沪深300上涨1.09%，电气设备板块全周上涨10.86%，跑赢沪深300指数9.77个百分点。涨幅居前五个股票为齐星铁塔、明家科技、三变科技、杭电股份、海陆重工。跌幅居前五个股票为金利华电、中电电机、新联电子、经纬电材、*ST海润。电气设备细分行业中，电机指数上涨23.51%；电气自动化设备指数上涨8.43%，其中，电网自动化板块上涨9.14%，工控自动化板块上涨6.16%，计量仪表板块上涨11.67%；电源设备指数上涨13.23%，其中，综合电力设备板块上涨8.39%，风电设备板块上涨9.80%，光伏设备板块上涨12.96%，火电设备板块上涨14.56%，储能设备板块上涨22.28%；高低压设备指数上涨9.34%，其中，高压设备板块上涨10.86%，中压设备板块上涨11.37%，低压设备板块上涨9.92%，线缆部件及其他板块上涨6.61%。

　　【本周观点】

　　国家电投重组后首次召开工作会议，董事长王炳华表示要“调整聚焦，集中力量发展核心业务”、“要用好资本市场，加快推进资产证券化”。我们认为未来集团或剥离亏损及非主业业务，重视风、光、核、水等优质清洁能源的建设，通过将优质资产逐步注入上市公司实现资产证券化率的快速提升。重点推荐东方能源，安全边际高、弹性大。

　　2014年国家电网、南方电网均超额完成电力需求侧管理目标任务，共节约电量131亿千瓦时，节约电力295万千瓦。开放售电市场后，其他国企、社会公众的进入将给发展带来蓬勃动力。看好同时拥有火电和新能源、电源点距离负荷中心近的发电企业、为用户提供差异化服务的企业、二次设备“加强版”三类标的。推荐许继电气、四方股份，关注智光电气、中恒电气、国电南瑞。

　　【近期重点报告】

　　长园集团深度报告：热缩材料板块发力汽车行业，开始新一轮高增长。电路保护板块，松下18650电池认证的通过将是爆发点。

　　公司具备卓越的并购和整合能力，全产业链布局新能源汽车，充分享受行业井喷式增长。我们预测2015-2017年公司EPS分别为0.58、0.81、1.01元，对应市盈率为32X、23X和19X。推荐。

　　【重点数据】

　　上周，组件价格继续小幅上涨，涨幅为0.18个百分点；电池片价格微涨，单晶5寸、单晶6寸价格维持不变，多晶6寸上涨0.76个百分点；硅片价格微涨，单晶5寸、单晶6寸价格维持不变，多晶6寸上涨0.12个百分点；光伏级多晶硅料价格微涨，涨幅达0.06个百分点。大宗商品价格点评：COMEX白银价格出现中幅下跌，跌幅为5.00个百分点，LME铜价格小幅下跌，跌幅为1.81个百分点，LME铝价格小幅下跌，跌幅为0.03个百分点。