建材：价格延续跌势 荐2股
摘要：
建材：价格延续跌势 荐2股 2015-07-13 类别：行业研究 机构：中银国际 研究员：董馨谣
[摘要]
全国水泥市场价格环比下跌1.60%据数字水泥网的消息显示，上周全国水泥市场价格环比前一周继续回落，跌幅1.6%。价格下跌区域主要有华北、东北、中南和西南等部分地区，下调幅度10-30元/吨，其中下调幅度最大的是哈尔滨，为25-30元/吨；上涨区域是贵州黔中地区，低标号再次上调10元/吨。7月上旬，全国水泥市场整体需求疲态不改。分区域看，黑龙江、河南、宁夏和甘肃等局部地区需求环比上月有所提升，企业发货增加5%-20%不等；其他京津冀、长三角和珠三角等地受降雨和高温天气影响，下游需求表现仍无明显变化。
华北地区P.O42.5水泥价格环比前一周下跌3.1%。京津冀地区雨水天气减少，下游需求略有恢复，但整体需求依旧疲软运行，部分企业为增加销量，小幅暗降10元/吨左右，北京P.O42.5散主流到位价270-280元/吨。天津地区P.O42.5散到位价260元/吨左右，工程项目不多，房地产资金紧张，本地水泥需求弱于外围地区。河北石家庄地区水泥价格低位运行，下游需求同比大幅减少，企业出货仅在4-5成，P.O42.5散到位价210-220元/吨。
东北地区P.O42.5水泥价格环比前一周下跌4.0%。黑龙江哈尔滨高标号价格下调25元/吨，一方面上半年需求较差，企业为稳定价格，受外来水泥冲击较为明显；另一方面进入下半年，大企业为增加销量、挤压外来低价水泥，价格适当下调属正常。从市场反馈情况看，哈尔滨因农村硬化路施工启动，下游需求环比略有小幅回升，在5%左右，但因房地产开工率较差，目前时点，企业出货同比仍减少20%-30%。吉林长春地区部分企业暗降10元/吨左右，下游需求环比上月略有增加，但外围进入水泥价格较低，为争抢市场份额，企业实行一单一议，使得市场成交议价空间变大。辽宁沈阳以及周边地区价格暂稳运行，房地产和重点工程开工项目较少，水泥需求表现趋弱为主。
华东地区价格大稳小动。江苏地区水泥价格以稳为主，苏锡常地区雨水天气不断，下游需求受到影响，迫于库存压力，各企业开始有序安排生产线停窑检修，减产30%-40%，磨机随着水泥库存的变化时开时停。南京地区水泥价格低位持稳，P.O42.5散出厂价160-190元/吨不等，区域内企业为减轻库存压力与苏南地区企业同步进行停窑检修。浙江杭州地区水泥价格继续暗降，P.O42.5散到位价240-250元/吨，雨水天气频繁，下游需求依旧疲软运行。温州和台州地区水泥价格小幅下调10-15元/吨，P.O42.5散到位价275元/吨左右，雨水和台风天气肆虐，企业出货受到阻碍，市场价格被迫下调。福建地区水泥价格小幅回落。漳州、厦门、泉州等闽南地区部分企业价格再次走低10元/吨。一方面市场资金短缺，搅拌站开工不足，闽南地区下游需求同比减少15%-20%；另一方面目前处在淡季时期，雨水天气频繁，企业出货受到影响，为抢占市场份额，各企业通过返利和暗降的方式变相下调水泥价格。
福州和宁德等闽东地区价格暂稳运行，与外围相比，该区域水泥价格偏高，而且库存压力较大，后期有下调预期。安徽合肥地区个别企业继续小幅暗降，主流价格稳定，由于市场资金短缺，垫资价格略高。江西南昌地区水泥价格平稳运行，虽然市场价格偏高，但雨水天气较多，在本地企业出货受到影响的情况下，也阻碍了外围低价水泥的进入，目前企业库存在70%-80%高位。
