有色金属：国企改革重点 荐15股

　　有色金属：国企改革重点 荐15股 2015-06-08 类别：行业研究 机构：国金证券 研究员：陈炳辉

　　[摘要]

　　投资建议行业策略：上周，有色板块大涨，我们认为主要驱动因素有两条，一是风格驱动，二是，转型、国企改革。当前，我们认为应重点布局涨幅较小的，有国企改革与转型预期的公司。其中，国企改革日受重视，从资产证券化、经营效率改善与壳资源出发，我们建议有色国企改革关注，东方锆业，中钨高新、广晟有色，安泰科技，有研新材、中铝等。有色公司转型动力很强（有色业务业绩增长前景差），转型基础很好（公司市值小），未来股价空间大。

　　当前，具转型预期或潜力公司盛达矿业，博威合金，横店东磁，兴业矿业及低于50亿市值的有色公司（如栋梁新材、园城黄金，西藏珠峰），此外闽发铝业、刚泰控股、怡球资源的转型预期已经较高，期待具体方案出台。

　　坚守主业、布局未来的新材料公司关注大飞机，核电，新能源汽车（磁材、锂电），3D打印等先进制造几条产业链，重点公司包括西部材料、宝钛股份、东方锆业、博云新材、宁波韵升。

　　一路一带受益公司，如中色股份。

　　有色资源公司，若无转型改革支撑，在经济与实体需求有实质回升之前，只是跟随指数被动波动。资源品种中供需前景最好的铝锌，受到的关注可能会更多，关注中金岭南、驰宏锌锗、中国铝业、明泰铝业等。

　　重点公司有东方锆业、中色股份、中钨高新、安泰科技、博威合金、盛达矿业等。

　　上周回顾金融市场：周初，欧元受益欧元区利好数据及欧洲央行对经济的乐观预期，欧元上扬，但在强劲非农的推动之下，美元指数在周五爆发，全周美元指数仍下跌0.51%，与此同时，国际股市持续走低，国债收益率继续走高，油价也下跌了3.81%。

　　基本金属价格：美元指数虽有下跌，但市场对中国需求下降更为担忧，基本金属价格走弱。LMEX下跌0.73%，其中，铜下跌了1.27%，锌跌2.06%，铅跌2.28%，锡下挫1.54%。仅有铝和镍价分别上扬约0.49%和3.97%。国内金属全线下跌，铜跌2.54%，锌价跌3.03%，铝跌1.14%。

　　金属库存：海外铜库存减少了7025吨，铝库存减少了4.96万吨；铅库存下降了2775吨，锌库存减少1.01万吨，镍库存增加了5124吨(1.1%)。

　　国内，铜库存下降10670吨，铝库存减少2452吨；锌库存降低了4831吨。

　　贵金属价格：美元指数虽有下跌，但全球流动性回收前景更为明确，黄金价格下跌14.6美元至1175美元，跌幅为1.23%，银价跌3.58%。

　　小金属价格：国内电池级碳酸锂和锰价格上扬，镓、锗、钼、钽等价格下跌。海外，钨、钼等价格下跌，锰价回暖。稀土品种价格下跌，氧化钕、氧化镨钕、镝、铽、铕等价格也下跌，其中氧化钆价格跌幅较大。

　　股票：有色金属板块表现强于大盘，全周上涨了13.40%，其中，铅锌、锂、其他小金属等涨幅居前，黄金板块涨幅较小。铅锌板块的公司表现突出，中金岭南、宏达股份及锌业股份表现突出，镍的公司涨幅也较好，创业板公司如正海磁材、银邦股份等公司下跌，表现较差。