汽车：电商建立维保市场新秩序

　　汽车：电商建立维保市场新秩序 2015-04-16 类别：行业研究 机构：方正证券 研究员：岳清慧

　　[摘要]

　　核心观点保有量增加、平均车龄老化，是驱动维保市场容量增加的核心因素。

　　过保车辆比重增加、政策打破行业垄断促进2S崛起，未来2S将与4S模式平行；成熟市场美国独立2S店占维保市场份额6成，4S店仅占1/3。

　　国内2S店不成熟是维保市场大发展的核心难点所在。供给端：零部件品类不全，质量无法保障；2S：维保项目有限、质量参差不齐、盈利能力不强；用户端：信誉度低、无从选择、粘性低。

　　电商是整合提升2S店的最佳载体。BTC电商，为2S导流的同时，自身带有用户评价体系，能够加快2S成熟；B2b电商完善线下门店供应体系，保障零部件质量，从上游支持线下门店成熟。

　　BTb模式电商需要在未来逐步建立完善的供货体系，包括线上的匹配体系和线下的物流仓储体系，改变目前的零部件渠道。美国已经有相应成熟模式的汽车零部件贸易商，为2S店供货，部分甚至为车主提供维保服务。BTb模式的缺点就是电商资产会变重，对小b粘性也需要探索，建议具有一定为小b导流能力的电商介入，特维轮、车易安等符合相应条件。

　　BTC电商粘性是关键。维保电商面临用户粘性不足，使用频次低，无壁垒竞争激烈等问题。

　　目前正探索与洗车、停车等稍高频次业务相结合等模式。BTC业务适合大平台电商，平台本身具有粘性，拉动低频汽车服务，比如淘宝、京东等。