金融：私银变为子公司 荐4股

　　理财资管——一架待跑的马车我国商业银行理财业务已经走过了10年历程，2014年理财资金余额约为14万亿元，自私人银行2007年出现以来，私人银行管理资产规模也超过4万亿元。尽管规模发展速度很快，但是利润贡献度仍然有限，随着银行业务转型，这类中间业务将越来越重要，其利润贡献度将不断提升。当前政策和经济环境下，理财业务向资管业务转变已是下一步发展方向，新的监管规则明确商业银行理财业务回归代客理财、理财资金服务实体经济的基本原则。

　　商业银行理财产品存续和募集情况从商业银行理财产品发行端来看，理财产品以封闭式非净值型产品为主，开放式和净值性产品占比较少；非保本型产品占比为68.12%，固定保本型产品占比为11.33%；发行产品以中短期为主，期限小于6个月的产品占比为86%。从投资端来看，理财资金主要投向为债券及货币市场、现金及银行存款，非标类资产占比约为20%，权益类资产占比较低。银行理财资金服务实体经济的主要方式为债券、非标债权和部分权益类资产。银行理财资金入市多通过券商、基金和信托的通道进行。

　　理财资金曲线入市的渠道第一、投资券商两融受益权；第二、投资伞型结构信托；第三、二级市场股票结构化投资产品；第四、银行与基金公司可以借道qdii，设计境外spv模式，投资于目前的国企混合改革；第五，pe二级市场基金。

　　打破银行理财产品刚性兑付主要措施其一、实现理财产品净值化。截至2014年6月30日，银行理财产品中非净值化产品占比为94.87%，净值化产品占比为5.13%。

　　目前净值型产品占比低。

　　其次，实现理财产品向资产管理的转变。

　　最后，推行结构性理财产品。

　　商业银行理财资管部门设置我国商业银行理财业务主要分为零售理财、财富中心和私人银行业务，分别针对一般工薪人群、中高端客户和高净值客户。国内银行理财资管部门多隶属于个人金融或者零售金融板块，属于二级部门，独立性和重要性不足，国外商业银行开展理财资管业务多以一级部门进行，私人银行的地位很高。未来，我国商业银行可以对理财资管部门进行分层次改革，分别按照挂靠原则、平行原则和独立原则。

　　商业银行私人银行业务的发展私人银行业务起源于16世纪瑞士日内瓦。服务主要包括：资产管理，规划投资，也可为客户设立离岸公司、家族信托基金等。

　　2007年，中国银行最早组建私人银行业务中心。随后，私人银行业务逐渐由国有银行向股份制银行再向城市商业银行扩张。在经历了7年的跑马圈地之后，截至2014年6月30日，13家上市商。

　　业银行私人银行客户数量已经达到350000人，管理资产达到45000亿，人均管理资产超过1000万。目前，私人银行的利润效应并不明显，走出去步伐缓慢，政策制约和银行业务模式也制约着私人银行下一步的发展。但是我国私人银行由于其特殊性，也为银行其他业务部门带来了收入保障。