农药头部企业协同 新安股份有意入主颖泰生物

　　作为2021国内农药销售第5名和第6名，颖泰生物与新安股份(600596.SH)的整合有望改变行业格局。6月9日晚间，新安股份公告将择机成为华邦健康(002004.SZ)旗下颖泰生物重要股东。

　　新安股份相关人士向财联社记者表示，颖泰生物的农药产品矩阵较为丰富，和公司产品存在一定互补性，鉴于下游客户对一体化解决方案的需求，产品的多样化有助提升竞争力。此外，双方在产品研发和渠道建设等方面都有较大协同空间。

　　据悉，新安股份主打草甘膦，为最主流的除草剂原料，而颖泰生物在除草剂领域主打乙氧氟草醚和硝磺草酮，聚焦相对小众的市场。对于这种差异，上述人士称颖泰生物属于“小而美类型”。

　　华邦健康2020年年报显示，颖泰生物主营除草剂、杀菌剂、杀虫剂三大品类，年营收为62.25亿元，实现净利润3.14亿元，位列2021年全国农药行业销售百强企业第5名。同年，新安股份排名第6，其农化产品实现收入60.81亿元，营收占比近50%，公司另一大业务为有机硅。

　　据悉，本次合作涉及三方，主要围绕丙方颖泰生物股权展开，显示甲方华邦健康有意退出，而乙方新安股份则寻求机会接手。当前三方仅签署框架协议，内容涉及乙丙双方业务合作以及丙方未来股权归属。考虑到华邦健康同时在推进颖泰生物上市，合作能否顺利推进还面临不确定性。

　　值得注意的是，华邦健康在过去几年大肆收购扩张，从高毛利的医疗产业跨入低毛利的农化及新材料产业，但整体实力难言有大幅提升。今年以来，由于涉及医美业务，华邦健康股价大幅上扬，似乎也更加坚定了公司发展医疗主业的决心，公司在年报中表示“将完成子公司凯盛新材的分拆上市，并调整颖泰生物股权”，显示其剥离低毛利业务的需求较为迫切。