免费研报精选：“喝酒吃药”行情再现！机构重申白酒啤酒布局正当时（附股）

　　今日(5月13日)A股三大股指小幅低开，沪指维持弱势震荡，而创业板指相对强势，盘初急速翻红，随后反复上下震荡。从盘面上来看，行业与概念板块跌多涨少，“喝酒吃药”行情再现，食品饮料、医疗器械等板块涨幅居前，而网红经济、特高压等板块同样表现突出。

　　广发策略戴康分析，4月中旬判断全球“风险溢价顶”进一步确认，优先配置科技成长；4月下旬国内生产生活渐次修复，我们判断结构性报复性消费行业将迎来斜率陡峭的业绩修复与超额收益；4月底“盈利底”确认，A股进入盈利修复+流动性宽松的最佳组合，当前我们建议增配可选消费。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒概念

　　天风证券指出，可选消费边际改善逐步凸显，再次重申白酒啤酒布局正当时，伴随白酒上市公司全部完成业绩披露工作，行业的强分化逻辑显现，商业恢复带动景气度回升，从目前渠道调研来看，各地区动销恢复情况良好，行业景气度逐步恢复。

　　对于白酒行业，天风证券分析，高端白酒继续受益供求关系优势，渠道去库存节奏有条不紊。此外，啤酒夏暑旺季提升预期。啤酒行业一季度受疫情影响较大，但我们认为二季度随着餐饮动销的恢复，啤酒行业业绩有望逐季改善。疫情并未破坏啤酒行业长期逻辑，啤酒行业产品结构仍然持续改善。随着行业结构的不断优化，长期价值有望持续增长。

　　【主题二】医疗器械

　　渤海证券表示，中短期内，随着国内疫情的缓解，各地医疗机构已逐渐开始针对防控疫情二次爆发增加战略储备，加强重症、感染等相关科室建设的采购，长期来看，国家对公共卫生体系、疾控体系、基层医疗建设的重视利好国内市场发展，各级医疗机构扩容和能力提升的需求将长期释放，同时对国产高端医疗设备自主发展的重视必将加速进口替代，此外全球经济面临下滑风险，各国财政压力加大，性价比需求愈加强烈，有利于在产品质量、渠道销售方面具备出口优势的企业进一步拓展海外市场业务，推荐迈瑞医疗、鱼跃医疗、艾德生物、开立医疗、安图生物、乐普医疗。

　　【主题三】特高压

　　万联证券指出，市场表现先于投资额，目前为特高压布局良机：特高压市场表现的峰值一般要提前于投资额峰值半年到1年，特高压投资额呈现一定的滞后性。根据国家电网提出的2020年特高压前期工作安排，今年特高压项目核准将集中在下半年，我们预计，特高压投资额的爆发期将在2021年出现。因此，2020年将成为布局特高压产业链的绝佳机会。

　　万联证券进一步分析，主设备投资占比巨大，相关制造商业绩将迎来井喷：根据国网招标数据，一次设备投资额占特高压总投资额的25%-30%，是特高压投资的核心。据此测算，2020年特高压一次设备投资额将超过450亿元，其中投资额较大的主设备如换流变、换流阀、交流变压器、GIS组合电器等，其制造商将迎来业绩高增长，相关龙头业绩确定性较高。