军工板块抗压性显现

　　26日，在A股大市疲软的背景下，军工板块抗压性凸显。截至当日收盘，在中信一级分行业指数中，国防军工指数上涨0.07%，表现居于第三位。

　　市场人士指出，在全球市场不确定性升温的背景下，军工板块的抗压性有望进一步显现。

　　业绩支撑高景气度

　　26日，军工板块部分成分股表现突出。其中，三角防务上涨7.85%，中兵红箭上涨5.82%，海兰信上涨5.05%，中国应急上涨4.97%，光电股份上涨4.75%，【景嘉微(300474)、股吧】上涨4.34%，还有多只股票涨幅超过2%。

　　从上周表现看，中信国防军工指数涨幅为4.62%，位列29个一级行业指数涨幅第6位。国防军工三级行业中，国防军工、兵器兵装、航空军工、航天军工、其他军工均上涨，涨幅分别为4.62%、8.34%、5.07%、4.63%、3.64%。

　　长城证券分析师沈繁呈、胡浩淼指出，最新半年报反映出航空产业链维持高景气度。其中，中航光电实现营业总收入45.97亿元，同比增长28.23%，实现归母净利润5.7亿元，同比增长23.13%。【中航电子(600372)、股吧】实现营业收入34.31亿元，同比增长15.41%，实现归母净利润1.70亿元，同比增加14.42%。中直股份实现营业收入69亿元，同比增加28.75%，实现归母净利润2.4亿元，同比增加35.50%。洪都航空实现营业收入9.06亿元，同比增长102%。中航机电实现营业收入53.4亿元，同比降低2.02%；实现归母净利润3.3亿元，同比增长12.39%。

　　德邦证券分析师韩伟琪指出，产业链上游业绩弹性明显。目前依照已披露半年报情况，产业链上游业绩弹性明显，原材料板块中比较有代表性的为宝钛股份、中航高科；零部件领域，比较有代表性的为中航光电、【振华科技(000733)、股吧】。韩伟琪认为，此前产业链中上游受到的政策扰动将逐步弱化，伴随“十三五”即将接近尾声，产业链回款情况出现改善，预期未来行业业绩弹性中上游将大于中下游。

　　板块仍存投资潜力

　　业内人士指出，军工板块短期投资潜力仍较大。

　　沈繁呈、胡浩淼指出，从投资建议来看，建议关注三条投资主线。第一，重点关注军工行业内景气度较高的航空产业，包括：中直股份、航发动力等。第二，关注军工电子元器件自主可控领域的机会，包括景嘉微、和而泰。第三，关注北斗三号组网后北斗行业应用爆发，包括【中海达(300177)、股吧】、海格通信。

　　韩伟琪表示，短期建议关注具有预期的相关标的，如中航电子、中航高科；中期建议关注信息化产业链相关标的，如振华科技；长期建议关注具有民品拓展空间的上市公司，如【中直股份(600038)、股吧】、中国船舶。

　　中航证券分析师董忠云等指出，受益于全球经济不确定性增强和美联储降息，全球避险情绪升温，可关注在大行情下行阶段较为抗跌的国防军工板块。