军工行业迎配置时机 建议买入超跌白马股(名单)

　　投资策略及重点推荐：受大盘整体下跌影响，本周军工股深度下挫，中信军工指数周四单日跌幅达到3.07%。本周跟踪中证军工指数的易方达军工B基金触发下折，卖盘规模较小为0.68亿元，预计对市场影响有限。在军工指数大幅下探的情况下，分级基金纷纷下折，易方达军工B是继上周富国中证B下折后近期第二只下折的军工分级基金。跟踪中证国防军工指数的鹏华中证国防B截止10月19日，距离下折触发预计还有5.86%的跌幅空间，如果发生下折将带来约4.88亿元规模的卖盘。

　　宏观经济处于整体下行趋势，军工企业业绩逆势表现出众。19日三季度宏观经济数据出炉，GDP持续下滑至6.5%，创十年以来的新低，A股市场也跟随出现较大调整。相比汽车消费低迷，房地产扔处政策高压，基建投资仍旧疲软的情况下，军工企业业绩持续向好。截止19日，监控池**有8家公司发布三季报业绩公告，其中6家净利润同比增长；89家公司发出三季报预告，其中54家预告净利润同比增长下限为正，而有73家上限为正，预示着军工行业三季度业绩向好。

　　白马股基本面优异，深度回调带来买入良机。近两日中航光电、【内蒙一机(600967)、股吧】、中航机电等军工白马股盘中出现调整，我们认为主要原因在于个别机构人员的调整导致调仓换股。白马股公司基本面情况非常好，当前位置建议买入。我们预计这三家公司的三季报表现都较为优异，均处在景气度上升周期。其中，中航光电逐月新签合同产值增幅较大，是一贯值得信赖并有估值溢价的“三好学生标兵”；内蒙一机轮式装备的增量订单可观，坦克订单已排产到2020年；中航机电资产收购并表明显增厚业绩。目前，这三家公司估值水平均在30倍左右，属于军工板块较低水平。异常杀跌是配置良机。

　　重点推荐：中航飞机、中航光电、中航机电、中直股份、中航沈飞、中航电测、国睿科技、四创电子、【杰赛科技(002544)、股吧】、卫士通、内蒙一机、航天电器。

　　风险提示：业绩增速不及预期，订单改善和增长不及预期。