军工行业：中美博弈加剧 看好军工板块继续反弹

　　行业投资建议

　　国庆期间中美大国博弈加剧，军工板块催化剂较多。

　　9月28日，美国众议院周三以压倒性票数通过6840亿美元的防务拨款，空军海军装备均增加了预算；

　　9月30日，美国迪凯特号驱逐舰擅自闯入中国南沙群岛，与中国170号驱逐舰发生对峙。

　　10月4日，美国CNN报道美国海军【太平洋(601099)、股吧】舰队拟11月左右在中国南海、台湾海峡进行为期一周左右的军演。

　　我们认为，随着中美大国博弈加剧，军工板块近期催化剂较多，短期对军工板块反弹形成利好。中期逻辑看，下半年主旋律是投资稳增长，军工行业主要依赖国防开支预算，对经济周期波动的敏感性较低，军工板块作为逆周期行业在四季度仍是具有重点配置吸引力的行业。

　　从中长期逻辑看，随着我国经济体量逐步逼近美国，中国已经逐步崛起为美国在世界上的唯一大国竞争对手，中美大国博弈预计将会是长期的趋势。军工是大国最强的武器，对比经济体量上的差距，中国与美国在军事实力的差距无疑更加悬殊，军工行业也预计会得到国家更多资源倾斜，这也是军工行业未来长期看好的核心逻辑。

　　重点方向持续看好航空装备产业链、自主可控的核心系统、零部件。重点标的：中航机电、中航沈飞、中航沈飞、中航飞机、中航光电、【航天电器(002025)、股吧】等。

　　本周推荐组合

　　本周推荐组合：中航机电、中航沈飞、【中航飞机(000768)、股吧】、中航光电、四创电子

　　风险提示

　　国防开支预算下行、军工订单进度不及预期、科研院所改制不如预期。

　　(文章来源：联讯证券)