别再说网约车不赚钱 神州优车已实现毛利转正

　　以高补贴、狂烧钱出名的网约车市场终于看到了盈利的曙光。

　　神州优车(838006.OC)日前发布的2017年半年报显示，公司在今年上半年实现毛利2.4亿元，毛利率5.4%，这是神州优车首次实现毛利和毛利率转正。

　　除了盈利能力大幅提高，今年上半年，神州优车实现营业收入44.5亿元，同比大幅增长91.3%。虽然上半年神州优车还是存在4.6亿元的亏损，但亏损已经同比大幅度收窄80.6%。

　　具体来看，神州优车作为神州专车的运营主体公司，专车业务在今年上半年实现收入28亿元，同比增长了20.6%，亏损2亿元，同比大幅度收窄，盈利趋势进一步显现。

　　而网约车市场几经整合洗牌之后，目前有足够分量的参与者只剩下滴滴出行、神州专车、易到和首汽约车。

　　这背后不可忽视的行业大背景是，自去年11月1日，《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》实施后，网约车市场也迎来了监管规范和行业洗牌。其中，无论是对司机的户籍要求，还是车型、车辆性质方面的规定，甚至于一些地方给网约车数量整体设限，都直接影响到网约车市场的业务发展，特别是像滴滴此前定位低端市场的快车业务。

　　随着运力剥离和补贴调降，整个网约车市场都在向高于传统出租车服务的专车市场转移。而高端市场正是以B2C模式起家的神州专车的绝对优势。

　　各地网约车新政细则实施后，今年1月，神州专车获得全国首张网约车牌照，半年来已在北上广深一线城市以及福州、厦门、杭州、成都、武汉、南京等国内主要城市拿齐牌照，成为新政实施以来获牌最多和最快的网约车平台。

　　对此，神州优车方面表示，尽管行业补贴减少、其他平台单量大幅下降，神州专车仍实现了单量持续稳定增长。同时，通过不断优化系统算法、智能派单，整体运营效率大幅提升。

　　运营效率的提升则直接促进了单均毛利转正。

　　神州优车表示，公司的人车生态智能系统“优车智脑”，通过优化系统算法，实时预判专车供需变化等，优化智能派单，从而提升车辆运营效率。因此，在同样的运营时间内，单车的日均订单量获得了较大幅度增长，并降低了空驶率与油耗，使得单均收益已经超过成本，实现毛利转正。运营效率提升也让乘客获益，比如，订单响应平均不到1毫秒，乘客候车平均缩短2.5分钟。而良好的用户体验又形成良性循环，促进了单量增长。

　　不过，对于公司整体的盈利预期，神州优车也在财报中表示，由于2016年下半年正式运营神州买买车、神州车闪贷两大新业务板块，目前正处于发展阶段，资金需求大，公司短期内仍然可能存在亏损风险。

　　但神州买买车、神州车闪贷两大新业务目前已经显现出强劲的营收能力。

　　上述财报披露，2017年上半年，神州买买车、神州车闪贷等其他业务收入16.5亿元，较2016年下半年环比增长111%，在神州优车营收中占比提升至37.1%，使得神州优车收入结构进一步多元化。

　　截至今年6月30日，神州买买车已覆盖123个城市，门店数量达到123家。神州车闪贷业务已覆盖全国114个城市，渠道渗透已从一二线城市扩展至三四线市场。

　　此外，神州优车这半年来在融资及战略扩张方面表现突出。

　　今年上半年，神州优车获得中国银联、浦发银行(600000) 、中国人保等5家机构战略投资，合计募集资金达70亿元，不但为神州买买车业务的后续发展提供充足资金，还将获得战略协同支持。

　　而进军消费金融、发起优车产业基金等也进一步丰富了神州优车的人车生态圈。报告期内，神州优车出资9900万元与张家口银行等共同发起设立河北幸福消费金融公司，持股33%为第二大股东；使用自有资金10亿元，发起设立规模达百亿元的优车产业基金，专注于出行和汽车产业链投资，并投出首笔资金给互联网汽车公司小鹏汽车。

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