通信：3GPP正式通过5G加速提案 行业机会深度梳理 荐18股

　　事件：

　　本周3月6日到9日，3GPPRAN#75次会议正在克罗地亚召开。3GPPRAN#75次会议是一次围绕5G主题重要的会议，我们在会议召开前对会议进行了独家点评。而就在会议第一天，即3月7日，会议通过了5G加速的提案。提案确定了5G的提速版本时间表：2017年12月完成Non-StandAlone(NSA)标准，2018年3月冻结标准；2018年6月完成StandAlone(SA)标准，9月冻结标准。同时提出，2018年6月时，NSA标准在必要时可以向SA标准修订看齐。

　　简评

　　1、正视此次会议对5G的重要意义——今天的3GPP会议是5G历史上的关键时间点之一

　　从主体角度我们一直强调，3GPP作为5G标准的实际制定者，承担了5G发展的全球指引性作用。这种作用最为确定，最为明确！这种指引是体现在技术优势和范围影响力等多个层面。

　　其他组织：如地区性组织5GAmericas(美国)，行业性组织NGMN(运营商)、IEEE(电子工程师)等对5G的标准起到影响、建议作用。

　　其他公司：如高通、Verizon、华为、Facebook、苹果等是5G标准的竞争者，但单靠一个公司影响力仍不足覆盖全球。

　　ITU：对5G的最终落地进行最后批示。

　　各国政府：只能对本国本地区进行影响，难以覆盖全球。

　　从场合角度MWC更加强调终端，更多强调消费，和3GPP会议不同。3GPP会议核心就是标准的讨论。

　　综上，今天的3GPP的会议同前日的MWC厂商的宣言不可同日而语，拥有最强的效力！

　　2、理解此次会议对5G的重要意义——今天的3GPP会议不仅是5G的加速，更是阶段的分界

　　根据我们的观察，本次会议核心看点包括：1、确定5GNR第一阶段标准化的内容。2、确定Rel-15的5GNR需进一步研究的内容。3、确定Rel-15面向5G演进的LTE-APro的标准化内容。4、选举新的RAN全会主席。

　　另外，LTEV2V，NB-IoT的TDD方式、新频谱等议题也将在会议中进行讨论。

　　看点1关键词：结束。5G时代手机和基站的通信方式的框架已经基本确定，如编码方式确定为Polar和LDPC，如MIMO确定入选5G核心技术等。第一阶段(StudyItem)研究结束。此次会议是2017-06-09(SA#76)之前最重要的大型3GPP会议，预计Rel-14将会在此次会议大体确定，为6月的发布做好准备。

　　看点2关键词：开始。下一阶段针对5G的第一个商用版本——Rel-15如何构建网络系统成为重要议题，这将决定Rel-15未来的走向。

　　看点3关键词：延续。5G的空口由于引入了Polar等新技术空口上注定和4G不能兼容。在全球4G强大的网络基础上，如何进行5G的建设成为5G落地的实际问题。而LTE-APro成为4G和5G之间重要的衔接点！

　　看点4关键词：博弈。3GPP的主席承担着重要任务。最新消息显示来自诺基亚的Balazs先生成为新任主席。

　　3、分析NSA标准对5G的影响——不同运营商对于NSA的策略不同

　　2016年10月RAN会议提出的NSA5G加速计划今日获得通过。对于不同国家的运营商5G的落地影响将出现差异：

　　对于美国运营商。美国AT&T和Verizon在无线领域的竞争最为激励。Verizon于2016年发布了其公司自有的V5G，由于没有兼容Polar，明显同全球标准出现了分歧。而其面向家庭场景的快速部署也对AT&T的运营构成威胁。此次AT&T对NSA的支持，也体现了其对于Verizon版本5G的回应。另外，AT&T目前正在收购时代华纳，如收购落地，其现金流对于5G的建设或出现不能完全支撑的情况，在这个背景下，AT&T选择更加简单的NSA标准将不足为奇。其落地规模或将受到对手Verizon的影响。

　　对于日本运营商。日本NTT对于2020年7月24日举办的东京奥运会商用5G表现了极大兴趣。这也是其努力推动5G加速的重要原因，预计投资力度将较大。另外日本运营商目前仍在进行4G的深度覆盖，预计NSA很可能成为其国内的5G落地标准。

　　对于韩国运营商。韩国运营商对于NSA的态度基于2018年的冬奥会，并不会为此投入太多。

　　对于欧洲运营商。欧洲沃达丰等运营商对于4G的投入也较为深入。面对经济压力和对手竞争，NSA成为5G部署的不错选择。NSA或可能在欧洲部分地区进行大规模部署。

　　对于我国运营商。我国运营商目前仍然坚持3GPP原有5G时间表。但我国5G的研发已明显由运营商、设备商等商业层面提升至战略层面。各家运营商对于5G点的表态也更加积极。如中国移动最新计划在2017年即开始大规模的5G外场实验，在2018年开始5G的试商用。

　　而设备、终端、测试厂商对于NSA的落地都毫无以外地一致表示欢迎。

　　综上，NSA标准或将深度影响美国、欧洲、日本5G建设，对于我国、韩国等其他国家的影响还未可知。

　　4、关注此次会议的后续发展——3GPP会议刚刚开始，后续看点值得期待

　　今天是3GPP会议的第一天，未来几天5G的热点新闻也可能层出不穷。另外，3GPP的其他部门会议也在不断落地。如近日召开的3GPPSAWG1首个5G描述性标准《5G业务需求》于会议落地，标准对5G的性能目标和基本功能等将进行定义。

　　5、投资5G——国内国外双线行走，主题业绩两手把握

　　对5G投资的要分国内国外双线。

　　国内5G投资2017年分为两条线：1、关注5G技术的4G和4.5G引入，相关技术包括大规模天线(MassiveMIMO)技术、边缘计算(即MEC，包含C-RAN、网络功能虚拟化(NFV)等)技术、小基站技术、光模块技术、物联网技术、软件定义网络(SDN)技术等，相关标的包括通宇通讯、中兴通讯、邦讯技术、中富通、京信通信、光迅科技、武汉凡谷、宜通世纪、大富科技、高新兴、星网锐捷等。终端侧标的信维通信、硕贝德、东山精密、立讯精密等。车联网标的盛路通信等。2、关注主题投资。相关标的包括鹏博士、中国联通等。

　　国外5G投资关注Verizon、ATT等所谓“5G”版本的提前商用带来的业绩提升，相关标的包括中兴通讯等。 ：