首届中国充电桩创新峰会即将召开 六股造暴涨妖股

　　万马股份:新材料、新能源为更多用户打造更全面的服务

　　万马股份002276

　　研究机构：华安证券 分析师：吴海滨 撰写日期：2016-04-29

　　2015年实现营业收入684,714.76万元,较上年同期增长17.11%,实现归属于上市公司股东的净利润27,189.18万元,较上年同期增长15.5%。

　　线缆、新材料稳中有进

　　2015年公司业绩增长来源于各业务板块,电力产品增长6.37%,通信产品19.77%,高分子材料11.89%,贸易及其他77.91%,其中贸易及其他增长幅度大是因为贸易量及出口的同轴电缆销量增加。公司拥有完整线缆产业链,作为综合线缆供应商,为客户提供智能输电解决方案。十三五在促进智能电网发展和新能源发电规模的政策推动下,建设需要的特种电缆市场前景可观,公司作为线缆行业龙头企业有望迎接大波订单释放。同时公司从事线缆及新领域用材料的研发,成功开发出应用面更加广泛的弹性体产品、低烟无卤料、特种PVC等,在中高端线缆市场竞争中夺得一席之地。报告期内,公司加强科研投入,成功开发220kV高压电缆绝缘料,填补国内空白;研发的防火电缆实现市场重大突破中标万达地产5978万元项目。

　　新能源产品紧跟市场需求 力求充电服务网络辐射全国

　　子公司万马新能源紧跟市场需求,以形成大功率一体式/分体式直流充电桩、壁挂式直流充电桩、智能交流充电桩、多功能广告充电桩、移动式充电设备等多充电设备产品体系。报告期内公司与法国IES联姻合资设立万马海立斯新能源布局高端充电设备,目前海立斯第一批产品已于2016年年初上市。子公司爱充网也与法国IES合资公司拥有芯片级别的充电桩智能化接入的技术储备及完整解决方案。2015年子公司爱充网设立新能源投资公司,致力于建设辐射全国的充电设备基础设施,并推广爱充网服务运营网络。目前该公司已筹划在湖州、江苏、武汉、北京、宁波、福州、长沙等地设立子公司。

　　集生产制造、运营管理、服务平台建设于一体

　　公司目前正从单纯提供充电桩向提供全面的智能充电服务整体解决方案转型。万马新能源、爱充网、新能源投资合力形成“智能设备制造+网络运营服务+投资建设充电网”三轮驱动格局。公司目前拟募集96000万元投入到I-ChargeNet智能充电网络建设项目,计划在未来2年内,在杭州、宁波、湖州等地完成23000个充电桩的建设,充分嫁接互联网、云计算、大数据技术,初步形成覆盖杭州、宁波、湖州等地的新能源汽车智能充电网络体系,并以此为基础向周边其他省市推广。在新能源发电方面,与国电通建设分布式光伏一体化运维平台,为客户提供分布式光伏电站“投资-规划-建设-运营”一体化式服务模式。线缆业务上也打造提供线缆安装、调试、监测等运营一体化服务。

　　投资建议

　　公司稳步发展线缆主业,大力发展新材料、新能源产业,由制造型企业向“集生产制造、运营管理、服务平台建设于一体”的整体解决方案提供者迈进。我们预计未来公司拟募资投入的I-ChargeNet项目建成投产运营以及向周边省市推广将实现充电业绩的快速提升,同时拟募集的年产56000吨新型环保高分子材料生产线为适应智能电网建设所需电力电缆提供产能保障,我们预计2016/2017/2018归母净利润为3.17/3.70/4.05亿元,EPS为0.30/0.35/0.39元。

　　2013中国创新营销峰会(2013-10-12) ： 共 7 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 末页

　　中恒电气:充电桩增长迅猛,全面布局能源互联网

　　中恒电气002364

　　研究机构：东北证券分析师：龚斯闻 撰写日期：2016-07-08

　　报告摘要:

　　充电桩业务发展迅猛,成为增长新引擎:公司是充电桩领先民营企业,从2014年起,在国网充电设备招标中每年都有所斩获。公司在国网2015年充电设备第五批招标中标金额达9258万元,容量占比6.73%,中标金额在民营企业中位列第一。预计2016年充电桩业务收入将达到3亿元以上,业绩弹性大。

　　HVDC替代UPS,行业龙头受益:数据中心持续高速发展,对绿色节能的供电电源的需求也越来越大。与传统UPS相比,高压直流供电电源(HVDC)具有可用性高,建设成本低,节能效果最多可达30%等优点,对UPS存在一定替代性。公司是HVDC的龙头企业,目前业务每年以翻倍速度增长。由公司牵头制定的HVDC国家标准有望在2016年下半年落地,HVDC市场渗透率将有所提升,将成为公司新的业务增长点。

　　多点布局能源互联网:公司立足于在电力电子制造技术和电力信息化技术20年的积累,向智慧能源综合解决方案提供商的战略转型。对普瑞智能的收购,使公司可以将线上云平台与线下专业服务相结合,形成完整的线下综合电能服务体系。此外,公司在售电业务、储能电站等领域均有布局。非公开发行股票获中国证监会批准,将使公司获得雄厚的资金进一步推进能源互联网云平台和能源互联网研究院的建设。

　　盈利预测:预计公司2016-2018年的EPS分别为0.47、0.66和0.91元,公司充电桩业务保持高速增长,能源互联网业务开始贡献业绩,HVDC替代有望加速,维持对公司增持评级。

　　风险提示:充电桩拓展低于预期,数据中心发展低于预期

　　2013中国创新营销峰会(2013-10-12) ： 共 7 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] [7] 下一页 末页

　　易事特:UPS、光伏、充电桩多点开花

　　易事特300376

　　研究机构：东北证券分析师：龚斯闻 撰写日期：2016-07-05

　　报告摘要:

　　UPS领先厂商 ,锁定高端产品:公司是国内UPS 领先制造厂商,销售量常年位居国内第一梯队。国家信息安全将国产高端UPS设备推向首位,行业进口替代加速,公司市场占有率有望提升。

　　光伏系统集成爆发,光伏发电产品高速增长:能源局下达2016年全国新增光伏电站建设规模为18.1GW,“十三五”期间光伏电站年均装机规模预计达20GW 左右,2015年,公司外购光伏产品,建设、运营光伏电站业务增长率高达204.53%。2016上半年公司将基本完成170MW 光伏电站的并网,规划的光伏电站保有量约为300MW,光伏发电业务将带来稳定盈利。

　　充电桩建设进入爆发期,将成为公司增长新引擎:新能源汽车快速推广,充电设施建设相对落后,车桩比已经严重失衡。随着充电设施建设规划的出台和规划细则落地,2016年将成为充电设备市场的爆发元年。2014年,公司就已完成充电桩核心模块的研制与产业化。 2016年,公司将采取多种创新商业模式,合作建设充电站或销售、运营充电桩,预计能实现销售额3亿元。

　　数据中心基础设施整体解决方案显成效:未来几年是国内数据中心建设高峰期,公司推出数据中心基础设施整体解决方案,市场空间广阔。公司今年将由数据中心解决方案提供商逐步切入运营领域,完成数据中心领域的全产业链布局,预计今年数据中心业务将继续保持高速增长。

　　盈利预测:预计公司2016-2018年的EPS 分别为0.76、0.90和1.11元,公司传统UPS 产品结构不断优化,光伏业务快速拓展,充分受益于2016年充电桩投资的放量,给予公司增持评级。

　　风险提示:充电桩业务低于预期,光伏业务低于预期

　　2013中国创新营销峰会(2013-10-12) ： 共 7 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] [7] 下一页 末页

　　世纪星源:年报传递积极信号,环保战略转型具亮点

　　世纪星源000005

　　研究机构：国海证券分析师：谭倩,杨雪 撰写日期：2016-05-03

　　地产投资管理波动大,环保并表较晚。公司传统房地产投资管理业务由于周期较长,且净利润受项目退出具体时间节点限制,导致净利润在不同年份间波动较大,2015年无大型地产项目退出,导致出现亏损。公司2015年收购博世华进军环保,博世华全年实现净利润5141.81万元,但受资产交割时间影响,博世华仅合并约530万元净利润,使公司净利润受到不利影响。

　　2016年地产、环保提供价值与利润双支点。公司目前在手四大房地产项目,其中三项位于全国一线核心城市深圳,对应土地重估价值预计已超过70亿元,已能够支撑公司市值。而中环阳光星苑项目已与卓越签订框架协议,预计将在2016年实现约1.5亿非经常性损益,根据公司4月15日一季度业绩预告公示,项目利润预计将在2016二季度获取。另外,博世华2016、2017年业绩承诺分别为6000万、7200万元,并可在对应报告期完整并表,我们预计地产、环保业务将为公司价值与利润提供双支点。

　　年报提出将对房地产投资管理业务进行整合,加快资金周转。我们认为,公司未来拟通过加快对房地产业务整合与加速资金周转,未来有望加快房地产业务变现,一方面有利于加速公司地产业务净利润实现,另一方面有助于公司回收资金,支持环保业务发展。

　　项目承接方面,提出拓展“一带一路”、推进PPP项目。公司年报提出:将大力推进清洁技术和梯级能源的PPP基础设施项目,重点是开发“一带一路”上的大型PPP清洁技术项目。我们认为,公司通过获取博世华环保工程平台,未来有望嫁接上市公司资源,并拓展海外“一带一路”等项目机会,推进承接PPP项目建设。

　　拟继续扩展城市制冷站项目,有利增厚利润。公司年报披露,计划启动了第一批(不低于三个)相等规模的大型蓄冷式城市制冷站投资的前期工作。公司此前披露平湖制冷站项目投资预计为2亿元,投资回报率有望达到20%,据此测算平湖制冷站项目净利润有望达4000万元,盈利水平较高,公司提出启动不低于三个同等规模项目,有望进一步增厚公司业绩。

　　外延方面值得期待,提出危废发展重点。公司年报提出“今后三年内主动持续地以的吸收合并方式集中将环保优秀品牌公司的业务纳入公司旗下,有效利用资本市场提供的并购相关优良经营性资产和业务的机会,促进经营业绩在三年内的大幅跃升”,并指出“下一步拟并购危废处理业务的企业,占领国内环保行业的技术高地”,我们认为未来三年公司有望进一步通过外延完善环保平台布局,其中危废是并购重点方向之一。

　　维持公司“增持”评级。我们看好公司地产价值提供支点,积极转型环保,拟通过项目承接方式增厚利润,希望借助外延取得进一步发展,暂未考虑公司未来环保并购以及除中环阳光星苑外其它地产项目业绩贡献,我们预计公司2016-2017年EPS分别为0.17、0.13、0.16元,对应当前股价PE分别为42.86、55.43、44.23倍,维持公司“增持”评级。

　　风险提示:土地价值波动风险、政府土地规划变动风险、公司地产项目存在仲裁事项可能影响收入确认时间、项目建设进度不及预期、并购活动不及预期、宏观经济下滑风险。

　　2013中国创新营销峰会(2013-10-12) ： 共 7 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] [7] 下一页 末页

　　明星电力:钒矿和国企改预期或将成16年新亮点

　　明星电力600101

　　研究机构：东北证券分析师：龚斯闻 撰写日期：2016-04-20

　　概述:15年营收略升,净利下滑;主营电力和供水增长较乏力。预测由于16年是来水丰年,业绩将有小幅改善。看点在于:1国企改革预期2钒矿32016丰水年

　　从收入结构来看,公司有三块业务:电力、自来水和施工劳务。12.7亿营收中,占78%的电力贡献营收9.90亿元,同比增加3.84%,产品毛利率为14.73%,同比减少3.62%;(点评:预测16年全社会用电量略降;来水预期丰沛,利好水电业务)。占主营8.6%的自来水贡献营收1.09亿元,同比增加1.88%,该产品毛利率为25%,同比增加0.48%。(点评:基本垄断了遂宁的供水业务,预测16年基本不变);施工劳务贡献营收1.57亿元,同比减少10.34%,毛利率为8.71%,同比增加0.88%。钒矿业务未有明显贡献。

　　年报关键数据:15年实现营业收入12.68亿元,同比增加1.85%;归属于上市公司股东的净利润8908.52万元,同比减少8.62%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8131.98万元;经营活动产生的现金流量净额2.06亿元,同比增加13.11%。EPS为0.27元,同比减少10%。

　　为何eps/净利下降?尽管营业收入小幅增加,但明星电力的费用增幅却更大,主要原因是公司自发量减少,外购电成本增加。另一方面15年水管网的维修费用上升明显。

　　国企改预期:《四川国企改革方案》、《四川国企改革方案名单时间表》陆续出台,且有加速趋势。里面提到:支持产业相近、行业相关、主业相同的国有企业通过合并、划转、并购等多种方式进行重组。四川电力公司旗下的上市公司可能保留一个电力资产平台,其它的上市公司可能以市场化的运作等方式退出。另外,前海人寿的举牌也显示出资本市场对于明星国企改预期的看好。

　　公司钒矿资源储量丰厚,潜力巨大。公司100%控股奥深达矿业公司(控股四川汇明矿业和陕西金盾公路建设投资公司)。所属山阳县杨洼钒矿矿石资源量为973.80万吨,五氧化二钒资源量为7.3315万吨。以国际市场最低价10万每吨来测算,该矿产资源价值达70亿。目前钒矿业务尚未贡献利润,后续值得期待。

　　估值与财务预测:预计公司未来三年的营业收入分别为14.43、15.90、17.31亿元,归属于母公司的净利润能达1.18、1.24、1.29亿元,EPS分别为0.36、0.38、0.40元。增持评级。风险提示:整合风险;行业竞争加剧等。

　　2013中国创新营销峰会(2013-10-12) ： 共 7 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6 [7] 下一页 末页

　　万安科技:Evatran无线充电合作落地,智能汽车再下一城

　　万安科技002590

　　研究机构：东北证券分析师：王建伟 撰写日期：2016-07-13

　　Evatran合作升级,无线充电产能扩充在即。公司之前公告与Evatran签订优先股认购协议,以自有资金向Evatran公司累计投资3,200,000美元,认购A1、B系列优先股,持有Evatran公司全部股份的11.72%。

　　Evatran是国际顶尖电动车大功率无线充电系统的制造商和供应商,其产品获得美国第三方(电子测试实验室)的安全认证,是世界上第一个也是目前市场上唯一在售乘用车电动汽车无线充电系统的企业。我们认为,双方此次在国内成立合资公司的动作意味着对无线充电系统产能的扩充,表明万安未来将继续加快引入电动车无线充电技术,其市场空间十分值得期待。

　　车载无线充电蓝海亟待挖掘。无线充电技术作为一种新兴的充电技术,相比于传统充电技术,具备安全可靠、便捷适用的特性,能够显著改善车主的充电体验,降低充电站的维护成本,同时提升空间利用率,保障安全性和可靠性。从技术成熟度来看,目前车载无线充电技术已经相对成熟,具备大规模推广的基础,未来有望深刻改变目前电动汽车充电设备的格局,尤其是大规模充电桩布局方面存在快速普及机会,一片蓝海亟待挖掘。

　　继续推荐,维持“买入”评级。与Evatran的合作落地昭示着公司在智能汽车领域布局的逐步完善,后续我们看好公司持续推进传统业务的电子化升级以及积极引入线充电、ADAS、轮毂电机、车联网等先进核心技术的智能驾驶战略规划,预估2016-2018年EPS为0.28/0.39/0.53元,维持“买入”评级,继续强烈推荐!风险提示。无线充电市场开拓不及预期。

　　2013中国创新营销峰会(2013-10-12) ： 共 7 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] 7