今日股市猛料点评与黑马追踪(6.22)

　　主力动向曝光

　　多公司获高管大股东护航 中信银行连获大手笔增持

　　今年5月以来，上市公司股东减持计划频现据记者同时也注意到，近期已有不少公司控股股东或高管逆势增持，不仅“静静”买入自家股份，还披露其后续增持计划。

　　6月21日，中信银行、首开股份(600376　公告, 行情, 点评, 财报)、荣盛发展(002146　公告, 行情, 点评, 财报)、易联众(300096　公告, 行情, 点评, 财报)、隆基股份(601012　公告, 行情, 点评, 财报)、恩华药业(002262　公告, 行情, 点评, 财报)等多家公司发布增持公告。

　　中信银行近期连获中信股份大手笔增持。公告显示，中信股份于5月19日至6月15日期间，通过其下属子公司继续增持公司H股股份1.56亿股。此次增持后，中信股份及其下属子公司合计持有中信银行股份317.78亿股，占公司总股本的64.94%，其中持有A股股份为289.39亿股，占公司总股本的59.14%，持有H股股份为28.39亿股，占公司总股本的5.8%。中信股份系中信银行控股股东中国中信有限公司之股东。

　　稍早前，中信股份自2016年4月11日至5月18日期间通过其下属子公司继续增持中信银行H股股份1.37亿股。根据增持计划，中信股份(含下属子公司)计划于2017年1月21日前继续择机增持中信银行H股股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的5%(含已增持股份)。

　　首开股份则获控股股东首开集团增持。后者于2016年6月21日通过上交所交易系统买入公司股份880万股，占首开股份已发行总股份的0.39%。此次增持后，首开集团持有公司总股份的51.34%。

　　首开集团同时披露后续增持计划，称基于对中国资本市场长远发展的乐观判断及对公司的未来持续稳定发展的信心，计划在未来6个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续通过上交所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持的股份)。

　　荣盛发展控股股东荣盛控股正在履行增持承诺。2月3日至6月20日，荣盛控股通过集中竞价方式增持公司股份2390万股，均价为6.90元/股，占公司总股本的0.55%。根据公告，荣盛控股曾于今年2月披露增持计划，拟自2016年1月29日起十二个月内以自身名义通过二级市场增持公司股份，累计增持比例不超过公司总股本的2%。荣盛控股已于2016年1月29日至2月2日通过深交所交易系统增持公司股份760万股，均价为6.86元/股，占公司总股本的0.17%。

　　不止大股东，上市公司高管层也开始增持自家股份。易联众管理层兑现增持承诺。公司董事长张曦、原董事及总经理雷彪、副总经理黄文灿、原副总经理吴文飞曾承诺，拟在公司定增预案经董事会审议通过并披露后，或定增相关内幕信息已披露且不存在其他内幕信息后两个月内(即2016年4月27日-2016年6月27日)增持公司股份，增持金额合计不低于4900.02万元。截至6月20日，增持承诺人已完成上述增持计划。

　　公告显示，自易联众4月27日复牌后，上述增持承诺人陆续从二级市场以自有资金买入公司股票合计316.89万股，占公司总股本的0.74%，增持金额合计为5345.85万元。

　　昨日，恩华药业获总经理孙家权增持20.85万股，占总股本0.03%，成交均价为19.183元/股。孙家权此前未持有公司股份，承诺未来12个月内不减持。值得注意的是，公司上月披露控股股东减持计划履行完毕。截至5月9日，控股股东恩华投资通过交易所大宗交易系统合计减持公司股份2425万股，占公司总股本的4.9983%。

　　隆基股份董事长钟宝申则于6月21日增持公司股份130万股，买入均价为12.76元/股。本次增持后，钟宝申持有公司股份数量为3474万股，占总股本的1.96%。钟宝申曾于6月14日增持公司股份89.68万股，占公司总股本的0.05%，并披露拟在该次增持发生之日起未来12个月内，合计增持公司股份不少于200万股且不多于2000万股。

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　　今日股评家最看好的股票

　　三峡水利:内生高增长无疑,外延强注入可期

　　类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马宝德 日期：2016-01-22

　　投资要点:

　　公司全年自发电量大幅增长,毛利率提升明显

　　公司1月20日发布公告称,截至2015年12月31日,公司下属及控股公司水电站累计完成发电量 7.42亿千瓦时,同比增加27.93%;完成上网电量7.34亿千瓦时,同比增加26.77%。公司自发电量占总销售电量比重从2014年的33%提升到2015年的约43%。

　　电力业务发售一体化,购售两端收益

　　公司在重庆万州拥有地方小电网,目前已投运水电装机容量20.28万千瓦,在建水电5.96万千瓦(后溪河金盆水、镇泉、新长滩项目),在建水电站投产后,自发水电占比将超过50%,大幅减少外购电成本。三峡水利规划通过兼并收购新的电源点,减少外购电量。电改围绕管住“中间、放开两头”,在购电端,三峡水利的外购电价有望降低,同时由于售电客户主要以当地居民为主,售电价格下降可能性较小,购销差价有望扩大。

　　“大集团小平台”特征明显,具有较强的央企改革预期。

　　新华水利控股集团公司是公司的大股东,持有11.18%。新华水利控股集团可控资产规模357亿元,水电装机规模150万千瓦。三峡水利作为新华水利控股集团唯一直接控股的上市平台,“大集团小平台”特征明显,具有较强的央企改革预期。

　　首次覆盖,给予“推荐评级”。

　　我们预计2015年-2017年,公司分别实现EPS0.79元、1.03元

　　伟星新材公司信息点评:工程发力、零售稳健,业绩超预期,股权激励再加码

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：邱友锋,钱佳佳 日期：2016-03-03

　　投资要点:

　　事件:公司近日公布2015年业绩快报,2015年实现营业收入27.5亿元、同比增长16.7%,归母净利润4.8亿元、同比增长24.9%,EPS约0.84元。

　　点评:

　　工程渠道发力带来业绩超预期表现。公司2015年EPS0.84元,超出预期(0.80元)。Q4单季度营业收入27.7%,增速较前三季度提升16pct;净利润同比增长44.4%,增速较前三季度提升27pct。

　　业绩超预期表现主要来源于工程渠道:2015年公司经营策略由“零售为先”调整为“工程与零售并举”,在人员等资源配置及激励政策等方面向工程渠道倾斜,加之下半年浙江五水共治等工程集中结转下,公司PE管销售收入增速明显提升,预计全年增速约为10%,较中报的-6%大幅改善。

　　零售渠道继续稳定增长。公司下半年家装PPR管销售继续稳定增长且增速有所提升,预计全年PPR管销售收入在20%左右(中报PPR增速约17%);毛利率受益于油价下跌在中报(约53.7%)的基础上有所提升。

　　第二期股权激励出炉,激励再加码。公司公告第二期股权激励计划草案,采取限制性股票形式,授予价格7.23元,标的股票1800万股,激励对象57人。2016-2018年业绩考核目标为5.3、5.9、6.7亿元,净利润分别同比增长10%、11%、13%,考虑到2016-2018年需分别摊销股权激励费用2870、2410、728万元,其实际经营性业绩考核目标并不保守,凸显管理层对后续公司业绩稳健增长之信心。

　　维持“买入”评级,继续推荐。公司核心优势在PPR零售家装,渠道、服务及品牌竞争力强,目前薄弱区域(如西北)市场的开拓进展顺利,未来仍将提升市占率;而工程管道亦随公司战略调整开始发力,后续公司业绩弹性有望增强。此外,公司亦在积极探索主业相关领域的新增长点;管理稳健,低杠杆高分红,假设分红比例维持80%,目前股价对应股息率超4%。预计公司2015-2017年EPS分别约为0.84、1.00、1.19元。给予公司2016年20倍PE,目标价20.00元/股。

　　风险提示:油价超预期反弹;房地产销售失速;市政资金紧张。

　　纳川股份:业绩超出预期成长才刚刚开始

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：范超 日期：2016-04-01

　　报告要点

　　事件描述公司公布2016Q1业绩预告:实现归属净利润2532.7~2623.7万元,与上年同期增长735%~765%,其中非经常性损益影响金额为15~25万之间。

　　事件评论

　　管道业绩转好,新能源汽车业务保持增长。2015年受制于宏观经济环境,地方债务等困境公司管材销售持续低迷,去年一季度母公司仅实现净利润100多万,加上子公司(管材和福建万润)权益贡献总归属净利也仅为300多万。今年随着经济下行压力下稳增长主题再起,基础建设项目的资金配套有所改善,在建进度加快和新建批复项目增加,受益于此公司管材销售在一季度迎来回暖。其次,福建万润销售打开局面,估约一季度大部分由其贡献,2015H 公司权益业绩1246万,比较之下可以发现,动力总成技术背书下业绩增速相当可观。

　　与嗒嗒合作商业模式清晰,有望贡献增量。公司2月战略持股嗒嗒科技18%股权,产品嗒嗒巴士目前是全国定制巴士市场龙头。其商业模式是以上下班通勤路线为切入口,通过聚合出行需求,利用调度巴士公司闲余运力,来帮助通勤人员获得“一人一座”相对舒适经济的出行体验。公司与嗒嗒巴士合作,是希望通过其在各地(深圳、北京、上海、厦门等)与巴士公司共赢的合作基础,说服巴士公司采购新能源汽车。新能源汽车巴士制造领域通常是定制模式,采购商有权利选择电机、总成等具体零部件,与嗒嗒的合作将促进福建万润动力总成切入到零部件供应链当中,从而实现产品销售的拉动。目前,公司已经派销售人员进入嗒嗒巴士团队进行业务对接,协同效应有望发挥。

　　大逻辑的畅想,成长才刚刚开始。公司在新能源产业链的布局上步步为营,福建万润——川流租赁——嗒嗒科技参股,可以说,到目前为止形成了较为完善的从生产到运营(包括B 端和C 端)的新能源车产业链。公司以动力总成为技术基点,以川流租赁进军物流车B 端市场,以嗒嗒巴士拉动传统巴士对新能源汽车的采购(间接C 端),实现动力总成销售的爆发。2016年~2018年嗒嗒巴士承诺分别拉动0.6、1.2、2.4亿台新能源巴士销售,盈利空间较为可观。动力总成一季度业绩放量只是前奏,后续成长空间广阔。预计2015~2017年EPS0.06、0.43、0.65元,对应2016~2017年PE32、22倍,给予买入评级。

　　风险提示:新能源汽车动力总成销售不及预期 ： 共 3 页 首页 上一页 [1] [2] 3