立讯转债什么时候上市，128136立讯发债价值分析及立讯转债能赚多少

　　立讯转债什么时候上市?根据相关规定，上市时间一般在一个月左右的时间，也就是说128136立讯转债上市时间预计在11月底，12月之前差不多上市时间就出来了，赢家小编会第一时间更新。

　　128136立讯转债上市估值及立讯转债能赚多少：

　　立讯可转换债券的修订条款很严格，是“15/30，80%”。根据中国债券6年期AA公司债券估值(2020年10月30日)，到期赎回108元。纯债价值约为人民币87.81元，面值对应的YTM为1.91%。债务底部保护还是不错的。如果全部可转换债券按照58.62元的转换价格进行转换，则总股本的稀释幅度为0.73%。

　　正股分析：

　　立讯精密(002475.SZ)是电子精密制造的领导者。可转换债券方面，发行规模大(30亿)，债务评级AA，债底保护好，平价高，综合购买安全垫好。在定价方面，立讯可转换债券目前的价格为56.48元，相当于96.35元的平价。参照交科、福能等类似优惠券，结合可转换债券的基本面判断，我们预计立讯可转换债券上市首日平价溢价将在25%左右，相应价格将在120元左右。综上，建议一级市场积极参与。电子精密制造的领导者，苹果，产业连锁和拓展通信业务的核心供应商，汽车电子，立讯精密是电子精密制造的领导者，其下游主要覆盖消费电子，通信和汽车电子，产品包括连接器、TWS耳机、射频天线等。

　　通过业务拓展、并购等，公司已成为国内电子产业链的龙头企业。核心要点是：

　　1.在消费电子，领域，11年后，该公司进入苹果的产业连锁店，17年后供应TWS耳机。是Air pods等热门产品的核心供应商，可穿戴渗透空间和消费升级趋势仍有强劲增长;

　　2.根据三季报公司为应对下半年订单增加而增加的原材料采购，包括5G iPhone在内的一系列新产品有望推动销量进一步增长;

　　3.通信基站和汽车电子的射频器件、光电产品有望不断扩大主营业务半径。股票估值适中，股价弹性良好。TWS耳机和苹果产业链是股票的触发器。立讯精密目前股价为56.48元，对应PE TTM为60.6倍，处于18年来的最高估值，堪比上市公司歌尔股份(63.7倍，8.4倍)，【环旭电子(601231)、股吧】(34.0倍，4.3倍)，股票定价充足，与增长的匹配度良好。该股过去100年的波动率为44.86%，弹性较好;截至20Q3基金等机构投资者持股21.78%，备受关注。

　　公司质押股份占总股本的15.33%，全部由香港立讯股份有限公司质押，近期无解禁风险。信用方面，主要关注：

　　1.客户具有较高的集中和一定的汇率波动风险;

　　2.贸易政策的变化或下游电子产品销量的波动可能会对主要产品的运营产生一定的影响。

　　条款分析：立讯可转换债券具有高评级、良好的债务底部保护和高平价，票面利率分别为0.1%、0.2%、0.3%、1.5%、1.8%和2.0%。到期赎回价格为108元(含上一年利息)，期限为6年，面值对应的YTM为1.99%，债务/标的评级为AA /AA(联合信用评级)，以上6年期AA 清所中短期票据到期日收益率为4.34% (2020/11/2)作为贴现率。债底值86.98元，债底保护良好。修改后的条款为[15/30，80%]，有条件赎回条款为[15/30，130%]，有条件转售条款为[30，70%，现值应计利息]。

　　目前股价为56.48元，相当于96.35元的平价。综合看，该券申购安全垫较好。

　　立讯可转换债券基本上可以标记出当前市场的最高位置，即略高于新债券新能源汽车产业链的标记。静态的，http://10的升水率

　　值得一提的是，该公司是消费电子，a股市场的领导者，其行业繁荣保持了较高水平。其产品已进入汽车连接器、通讯连接器领域，合格投资者可考虑参与一级市场认购，二级市场可适当配置。

　　立讯转债申购建议

　　公司主要客户是海外企业，出口收入占比比较高。上半年，a股大牛股和三季报2020年，公司前三季度实现营业收入595.28元，同比增长57.33%，归母，实现净利润46.79亿元，同比增长62.06%，业绩良好;公司是苹果，机场系列的主要供应商，机场份额超过60%，在行业中处于绝对领先地位。

　　立讯转债正股公司简介：

　　立讯精密属于电子制造业。作为行业领先，精密功能器件制造企业，在计算机、消费电子，通信、汽车等多个领域形成了完整的布局。经营规模大，在子行业中地位突出。公司拥有相对稳定的核心客户群，并与国内外知名消费电子品牌制造商建立了稳定的合作关系。

　　公司成立于2004年，2010年9月上市。公司目前市值3944.49亿元，生息负债率26.97%，当前市盈率PE68.627，市净率PB17.325

　　2020年前三季度，公司营业收入同比增长57.33%，上市公司股东应占净利润同比增长62.06%。

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