1492家公司持续三年加大研发力度 TOP50去年研发投入同比增超100%

　　据数据汇总，沪深两市共有3280家上市公司披露了2019年研发费用数据，其中，2350家公司去年研发投入总额实现同比增长。记者进一步统计发现，连续三年研发投入总额均实现增长（2017年、2018年、2019年）的公司达到1492家。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示：“目前劳动力的投入和资本的投入已饱和，甚至过剩，要想提高劳动生产率，提高经济增长速度就要提高全要素生产效率，也就是提高技术含量，即增加研发费用的投入。研发费用的持续加大，有利于提升公司创新性和高成长性，进一步巩固行业地位。”

　　“不同行业研发创新能力的重要性不一样，对于创新药企来说，研发可能很重要，但对于消费类企业来说，研发费用未必是重要指标。同时，研发费用的去向同样重要，如果和行业发展趋势背道而驰，投资者需要警惕。另外，研发费用资本化的问题也需关注。”万利富达投资研究主管沈亮丞告诉《证券日报》记者。

　　从披露的2019年研发投入总额实现同比增长的指标来看，TOP50公司该项数据均超100%，彰显出较强的技术创新能力。

　　其中，25家公司去年研发投入总额实现同比增长超过200%。晶澳科技(15.49 +0.32%,诊股)、东音股份(14.04 +0.14%,诊股)、【长江电力(600900)、股吧】(17.03 -1.22%,诊股)等3家公司报告期内研发投入总额同比增长在1000%以上。

　　从具体金额来看，2019年研发投入总额超过1亿元的公司有26家，其中，中信特钢(15.96 +3.50%,诊股)、【韦尔股份(603501)、股吧】(208.19 -0.58%,诊股)、桐昆股份(11.73 -0.93%,诊股)、晶澳科技等4家公司报告期内研发投入总额均超过10亿元。

　　在上述2019年研发投入总额同比增长TOP50的公司中，星徽精密(10.31 -2.83%,诊股)、宏创控股(2.98 -1.65%,诊股)、沃施股份(30.94 -3.49%,诊股)、南华仪器(33.53 -0.50%,诊股)、益生股份(17.46 +4.05%,诊股)、朗新科技(28.69 -0.90%,诊股)、华铭智能(22.82 -0.91%,诊股)、城地股份(30.55 -2.99%,诊股)、韦尔股份、天龙集团(5.02 -6.69%,诊股)和【凯伦股份(300715)、股吧】(34.05 +7.28%,诊股)等11家公司实现2019年净利润同比增超100%。

　　对此，盈亚证券投资咨询有限公司投资顾问易凯向《证券日报》记者表示：“从产业发展和上市公司财务数据来看，研发费用占营业收入比重较大且增长的公司多属于科技行业，而研发费用持续增长必须反映到业绩增长上，或者科研成果达到业内领先地位，不能‘虚无缥缈’或者不符合科技发展趋势。因此，不仅要关注科研费用的增长，还要关注科研成果是否有突破，是否有望实现业绩增长或者业绩拐点的出现。”

　　记者进一步梳理发现，2019年研发投入总额同比增长的TOP50个股中，化工、机械设备、公用事业等三大行业涉及个股数相对较多，分别有11只、7只、4只。

　　杨德龙表示：“上述三大传统行业的研发费用提升较多，显示出这些行业在技术进步方面有更高的要求，需要有更高的技术投入。当然，未来新兴行业研发投入占比可能会进一步提升。”

　　私募排排网未来星基金经理夏风光告诉《证券日报》记者：“我国是传统的制造业大国，化工和机械设备是A股上市公司相当集中的两大行业类别，研发力度的加大，可以理解为产业升级趋势已经形成，技术密集型正在取代劳动密集型企业。”

　　淳石资本执行董事杨如意向《证券日报》记者介绍：“化工、机械设备行业有周期性，另一个特点就是后发优势。同一个赛道里后面建设的产能效率一般高于前期的，因为后期科技含量高于前期，这都是不断研发带来的进步。”

　　事实上，加大研发投入为企业未来业绩持续稳步增长提供支撑的同时，也为公司股价上行带来了相对保障。正因如此，上述研发投入的TOP50公司后市投资机会受到机构普遍看好。

　　统计显示，在TOP50公司中，近30日内共有30只个股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级。

　　机构调研方面，截至目前，有10家公司今年以来接待了基金公司、证券公司、海外机构、阳光私募、保险公司等五类机构调研，朗新科技期间累计接待机构调研家数居首，达到118家，中信特钢、晶澳科技、【青松股份(300132)、股吧】(16.29 +9.99%,诊股)、迈为股份(180.10 +2.58%,诊股)、沃施股份等5家公司期间累计接待机构调研家数也均逾10家。

　　在“中国智造”升级背景下，投资者究竟该如何挖掘潜力品种？夏风光认为，可以将研发投入、营业收入、净资产收益率等作为一条线，对企业财务数据反映出的行业竞争力进行梳理，选取有潜力的投资品种。