“五一”归来行情可期 REITs题材迎来“升机”

　　“五一”期间，国际资本市场先抑后扬，虽然总体呈现下跌但幅度有限。统计显示，4月北向资金净流入超500亿，国际长线资本大举回流，对中国股市投下坚定的信任票。在整体大环境保持稳定的背景下，A股的结构性行情有望继续向纵深演绎。4月30日收盘后，证监会与发改委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。业内人士认为，基建类REITs这一题材从未在二级市场发酵属于全新的概念，因此相关板块是否会受到资金的炒作，很值得投资者加以关注。

　　外盘先跌后回升 对A股仅有短期心理影响

　　5月1日，全球主要股市全线下跌。离岸人民币单日下跌超500点，A50期指最多时跌去5%。亚太股市全面失守，澳大利亚股指跌幅超4%，日本股市跌幅超3%。反弹势头较好的美股期指亦全线杀跌。分析认为这可能与两个原因有关。一是美联储主席就经济复苏的问题进行了表态，他认为经济复苏将会非常曲折;二是美国刚刚公布的经济数据非常惨淡，不少数据出现创纪录暴跌，其中失业人数已经超过3000万。

　　对于外盘在节日期间出现的价格波动，业内机构认为投资者无需过于忧虑。深圳小草资本首席分析师、基金经理康浩平认为，去年的五一节，特朗普“变脸”，A股开盘下跌171点，但当时恐慌卖出827元的茅台(600519)现在是1265元，62元恐慌卖出的【圣邦股份(300661)、股吧】(300661,股吧)最高涨了6倍，现在也是接近300元，76元卖出的兆易创新(603986,股吧)最高也涨了6倍现在是277元。这几年无数事实都告诉我们，外盘因素导致的大跌就是送钱，特朗普每次“变脸”都买入的投资者赚得盆满钵满，每次恐慌卖出则会损失巨大。况且A50期货仅仅是一个成交金额不大的市场，一群外国人如何给几十万亿的中国市场定价?所以投资者不要太过担心，影响了自己的心情。

　　4月北上资金大举回流 国际资本长期看好A股

　　据统计，今年3月北向资金大幅净流出678.7亿元，创下2014年沪港通开通以来单月净流出之最。不过，到了4月北向资金对A股净流入的趋势出现了明显变化。Choice数据统计，今年4月北向资金净流入532.58亿元。国盛证券策略团队统计，4月北向资金净流入规模排名前4的行业分别为食品饮料、医药生物、电子、家电。而在食品饮料行业中，几大白酒龙头在4月获得了北向资金的大幅净流入，其中贵州茅台(600519,股吧)的净流入规模为48.3亿元，五粮液(000858)的净流入规模为41.3亿元。由此可见，今年4月北向资金对“喝酒吃药”有着明显的偏好。此外，记者注意到本次北上资金的回流还有一个特点：此前同样被减持的金融股如部分银行股和中国平安(601318)等在本次北上资金“回流”中并没有被明显增持。

　　无论如何，北上资金过去一个月的大举回流是为A股投下了坚定的信任票，国际资本看好中国股市的长期趋势没有改变，在全球加速印钞的大背景下，这一趋势还会被进一步强化。

　　基建类REITs开闸 重点利好五类个股

　　4月30日收盘后，证监会与发改委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。试点文件指出，要聚焦重点区域——发达地区。优先支持京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等重点区域，支持国家级新区、有条件的国家级经济技术开发区开展试点。

　　试点文件指出要聚焦重点行业——交运、环保、公用事业+新基建。优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。此外，鼓励信息网络等新型基础设施以及国家战略性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等开展试点。

　　据中泰证券债券与结构金融部执行总经理洪浩介绍，REITs就是一种金融工具，募集资金并将其投资于具有稳定收入的不动产、房地产、基础设施，并由专业的机构进行管理，将大部分的收益分配给投资者，使中小投资人有机会参与大规模的不动产投资，将不动产和资本市场进行有效的结合。从实际的效果看，推出REITs对经济的复苏也都具有非常积极的作用。现在时点推出这个政策应当说是正当其时，从短期看，为了应对疫情的影响、经济下行的压力，REITs可以保证经济稳定的运行;从长期看，REITs也可能成为深入推进供给侧改革和经济高质量发展的助推剂。

　　对于资本市场的影响，洪浩认为REITs募集的资金可以用于补短板新基建的投入，同时降低了基础设施企业的负担，有利于提高企业再投资的能力;二是基础设施REITs，为投资于基础设施的企业提供了规范化的退出渠道。特别值得关注的是REITs可以为基础设施定价提供价值发现的“锚”(主要是发行的权益价格)，有利于改善整个社会的资源配置。

　　此外，有业内人士对《投资快报》记者表示，基建类REITs这一题材从未在二级市场发酵，属于全新的概念，因此相关板块是否会受到资金的炒作，短期内很值得投资者加以重点关注。具体而言，可留意仓储物流、收费公路，水电气热，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理板块。