中通国脉：2019年归母净利润下降65.7%，降幅超营收

　　中通国脉于2020年4月25日披露年报，公司2019年实现营业总收入7.1亿，同比下降1.2%；实现归母净利润1689.6万，同比下降65.7%；每股收益为0.12元。报告期内，公司毛利率为18.2%，同比降低1.6个百分点，净利率为2%，同比降低4.8个百分点。

　　注：中通国脉于2018年3月24日完成重大资产重组。

　　期间费用率升高3.1%，对公司业绩形成拖累，经营性现金流大幅上升169.6%

　　公司2019年营业成本5.8亿，同比上升0.8%，营业收入同比下降1.2%，毛利率下降1.6%。期间费用率为11.7%，较上年升高3.1%，对公司业绩形成拖累。经营性现金流由-1.2亿增加至8156.4万，同比上升169.6%。公司研发投入大幅增加，相比去年同期增长119.5%达到1291.7万。研发投入全部费用化，不作资本化处理。

本期“通信管线工程”营收贡献较大

　　从业务结构来看，“通信管线工程”是企业营业收入的主要来源。具体而言，“通信管线工程”营业收入为2.7亿，营收占比为38.2%，毛利率为8.7%。

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