浙江美大上半年毛利率达53% 集成灶业务6.3亿占总营收九成

　　厨电集成灶行业开创者【浙江美大(002677)、股吧】实业股份有限公司(下称“浙江美大”，002677.SZ)，业绩继续稳健增长。

　　日前，浙江美大发布的2019年半年报显示，公司收入利润两端增速均达25%。上半年公司实现营业总收入70435.46万元，同比增长25.24%，实现归属于上市公司股东的净利润18230.09万元，同比增长25.04%。负债率为25.51%，同比下降0.65个百分点；毛利率为53.47%

　　但是长江商报记者注意到，上半年浙江美大销售费用和研发费用增加，其中销售费用由6401万大幅提升81.23%到1.16亿元，研发投入由1534万元增加58.46%到2432万元。对此，浙江美大表示，销售费用比上期增加是因为本报告期投入广告费增加。

　　收入利润两端增速均达25%

　　浙江美大创建于2001年，2012年上市。资料显示，浙江美大主要从事集成灶产品的设计研发、生产和经营，是集成灶行业的首创者和领军企业。该产品颠覆传统产品设计理念，采用下排油烟系统，集吸油烟、灶具、消毒柜、蒸箱、烤箱等多种功能于一体，油烟吸除率达99.6%以上。产品拥有专利154项，其中国际专利9项，发明专利31项，实用新型专利68项。

　　日前公司发布2019半年报的显示，报告期内，公司进一步发挥行业领军优势，通过高端化产品的研发投产，多元化营销渠道的建设，以及精益化管理的推行等措施，实现了企业经营业务规模和盈利能力的稳步增长。公司实现营业总收入70435.46万元，同比增长25.24%，实现利润总额21018.56万元，同比增长23.04%，实现归属于上市公司股东的净利润18230.09万元，同比增长25.04%。

　　从产品端看，上半年集成灶业务实现收入规模达6.31亿元，同比增长24.34%，占整体权重比例达90%；橱柜业务实现收入2221.8万元，同比增长38.67%；其他业务实现收入规模达5128.9万元，同比增长31.48%。

　　对于业绩的增长，浙江美大称，2019年上半年，在厨电行业面临下行状况下，集成灶依然维持高速增长态势。上半年，公司按照既定发展战略和年度经营目标积极推进各项工作，加快高端化新产品的研发及投产，加速多元化营销渠道的建设，加大品牌宣传力度等措施，较好地完成了上半年度的经营目标和任务。

　　研发费用达2432万元

　　浙江美大半年报还显示，浙江美大维持高销售费用投入的广告营销方式，在行业竞争趋于激烈的情况下，维持了较高的毛利率水平。

　　公司二季度单季度毛利率达53.21%，同比提升4.17个百分点，推动整体上半年毛利率水平为53.47%，同比提升2.27个百分点。公司二季度单季度净利率达25.78%，同比提升1.23个百分点，致上半年整体净利率达25.88%，同比微降0.04个百分点。

　　随着新领导层的上任，近年来公司开始加大广告投入塑造品牌，2017年销售费用同比增81.55%，2018年维持接近50%的增速，销售费用率进入上升快车道。2019年上半年销售费用同比增长81.23%，达1.16亿元，销售费用率达16.47%。上半年研发费用达2432万元，同比增加58.46%，研发费用率达3.45%。对此，浙江美大在半年报中称，公司致力于高端品牌建设，继续加大品牌宣传和广告的投入力度，持续在央视高端媒体和重点城市地方电视等媒体投放宣传广告，并继续在京哈线等15条高铁专列线路冠名广告投放。同时，进一步加大对网络新媒体的投入，包括百度、360、微信公众号等。浙江美大日前发布的投资者关系活动记录表显示，有投资者对三四季度营销费用投入规划提出疑问，浙江美大表示，三四季度是销售旺季，费用的投放将根据市场的变化而变化，公司将通过广告宣传、渠道开发，保持较大的市场投入力度，拉动终端消费，保持和巩固行业龙头地位。

　　浙江美大，在加大广告宣传和研发投入的同时，也在持续拓展渠道。公司2019年上半年新增一级经销商70家，终端门店300个，截止到2019年6月底公司已拥有一级经销商1400个，终端门店2500个；另一方面，公司继续推进KA渠道布局，上半年在红星【美凯龙(601828)、股吧】、苏宁等KA(家电连锁)渠道开店数量达100家。