两市低开沪指跌0.07% 券商股领跌

　　周四两市小幅低开，军工、有色板块领涨，沪指跌0.07%报3164点，深成指跌0.06%报10124点。

　　券商股、次新股的发力上攻一定激活市场人气，沪指逼近60日均线，创业板重回1900点之上。近期市场处于上市公司业绩发布真空期，叠加政策面偏暖，市场风险偏好有所回升。对于后市，申万宏源证券分析师认为，近期市场热点切换较快，且缺乏稳定性和持续性。在这种情况下，市场依然缺乏理想的投资标的，大盘或延续多空拉锯的局面，缓慢前行。

　　中国结算的最新数据显示，散户投资者对股市的担忧情绪似乎在加剧。中国证券登记结算有限公司数据显示，截至上周五(2017年1月23日-2月3日)，持仓投资者数量罕见跌破5000万人，至4993.61万，在期末投资者总量中的占比下滑至42%。其中，A股持仓投资者数量为4896.54万。不过，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，持仓投资者数见地量，说明市场已经到了拐点，用逆向思维来看，可能是入场机会。中小创个股经过一年调整，估值从高点的140倍的PE已降到60倍，估值风险得到一定程度上的释放，或将迎来探底回升。

　　巨丰投顾认为，大盘维持在3150点附近整理，下有支撑上有压力，存量资金博弈仍是主基调。但巨丰投顾也指出，市场已发生新变化。近期IPO放缓超跌股反弹，与节前避险出逃资金在逐步回笼等市场动态，会致使操作热情逐步提升。尤其是昨日券商为首的权重股的发力，表明股指结构性上涨行情依旧，“两会”维稳行情提前预热。短期继续持股观望中适当高抛低吸，待放量突破后可积极加仓。

　　技术上看，专家认为虽然沪指还未能突破60日均线，但在券商板块激发信心的背景下，市场突破的概率开始增大，短期上沪指继续挑战60日均线以及前期压力位3172点的概率较高。如果量能配合有效，不排除进一步突破的可能。同时，沪指的三大指标都形成买入形态，均线系统也呈现发散趋势，显示短线处于向好格局，不过前期压力位的压制下或有震荡，投资者也要注意可能出现的板块轮动，切勿盲目追高，并注意见好就收。

　　综合来看，本周是春节之后的首个交易周，央行上调了逆回购利率，对市场情绪形成扰动。国泰君安证券指出，此次调控更多的是急于“防风险”和“去杠杆”背景下的结构性调整，很难构成全面加息周期的确立。

　　面对利率中枢的整体上移，市场之中机会也并不缺乏，资金关注度也仍在缓步提升。国泰君安建议从三个维度抵御利率上行压力：一是脉冲性的进攻机会，部分周期品春季“涨价”主线，当前部分品种的盈利修复仍在途中;二是业绩确定增长的板块，如下游部分消费品，医药、食品饮料等;三是低估值的防御性品种，如大金融、建筑，尤其前期调整幅度较大，且2017年估值合理的板块。