农林牧渔行业：继续围绕改革转型和养殖来布局

　　养殖行业：本周猪价上涨至14.74元/公斤，环比上周上涨0.16元/公斤，猪价继续上行趋势。据统计，自4月底以来，自繁自养生猪行业已连续五周实现盈利，且盈利在逐步扩大。一季度出栏量自2012年以来首次同比下滑，供给在显著收缩，释放积极信号。我们预计下半年在母猪存栏下降、出栏下降、消费恢复等多重因素之下，猪价会加速上涨。白羽肉鸡均价6.71元/供给，较上周下降0.13元/公斤;肉鸡苗均价为0.4元/羽，较上周下降0.12元/羽;

　　饲料行业：本周育肥猪配合料均价3.27元/公斤，与上周持平;肉鸡配合料均价3.24元/公斤，环比上周下降0.01元/公斤。

　　种业：种子法草案修改后，将促进对种子市场的监管，主管部门权力加大，新品种也将得到更严格保护。转基因育种和行业整合加速对板块构成支撑，继续推荐龙头隆平、登海，并购和转型主题的农发和万向。

　　动保：市场苗增长将带来量价齐升，推荐天康生物(管理层和公司利益一致+全产业链延伸并扩展+信息化)、中牧股份(改革预期+疫苗量价齐升+技术和渠道优势)

　　投资策略：农业板块投资围绕四条主线：1)转型下的大机遇，结合互联网++，推荐冠农、金新农;2)养殖复苏下的投资机会，推荐牧原、圣农;3)改革和并购预期下的机会，推荐中粮生化、北大荒、中牧、天康、万向、丰乐和新五丰;4)关注天气，史上最严重的厄尔尼诺正在形成，关注南糖、贵糖、西王食品。