度小满欲借AI破局背后：频吃罚单，缺乏电商等场景支撑，估值大幅缩水

　　在近期举办的香港金融科技周上，度小满CEO朱光表示推理大模型将深入到金融核心业务。

　　注意到，尽管度小满已经将AI技术应用在智能获客、身份识别、大数据风控等多个领域，但在缺乏消费或社交场景引流的情况下，AI难以从根本上解决公司获客和用户留存的问题。

　　自独立运营以来，度小满的估值大幅缩水，信贷、理财、支付等业务表现欠佳以及合规问题均是公司估值滑坡的原因。在这一背景下，AI大模型能否为度小满带来实质性增量，仍有待商榷。

　　缺乏电商和社交场景支撑

　　在10月28日举行的香港金融科技周上，度小满CEO朱光表示，以o1推理大模型为代表的新一波生成式AI技术在金融领域的应用，将从外围场景深入到核心业务，直接影响金融行业的核心决策质量，在为客户的产品和服务体验上带来巨大突破的同时，将会重塑金融科技行业。

　　注意到，早在2023年2月，度小满宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴。 度小满将基于自身金融场景积累的海量对话及解决方案数据，融合“文心一言”的全面能力，打造全新的智能客服、智能营销、智能风控服务。

　　据朱光描述，度小满已经将AI技术应用在智能获客、身份识别、大数据风控、智能投顾、智能催收等多个领域。

　　一方面，腾讯、京东、阿里等互联网厂家均推出了旗下大模型，蚂蚁集团的金融大模型已在财富管理和保险平台全面内测，度小满的竞争对手实力不容小觑，竞争将愈发激烈。

　　另一方面，AI技术在一定程度上优化了度小满的部分流程，但这主要局限于现有框架内的运营改善，在缺乏消费或社交场景作为流量入口的情况下，AI技术的应用难以从根本上解决获客和用户留存的结构性难题。

　　公开资料显示，度小满的前身为百度金融，2018年4月，百度宣布旗下金融服务事业群组正式完成拆分融资协议签署，并实现独立运营。目前公司主要有信贷、财富管理、支付、保险、个人金融科技和供应链金融科技六大业务板块。

　　在早期业务开展中，度小满依托百度的搜索引擎流量获取用户，但由于百度在电商业务的欠缺，让公司缺乏明确的消费场景引流。相较而言，支付宝借助阿里电商平台为用户提供便捷的支付和分期服务，从购物、支付到信贷一体化的闭环服务；同样，腾讯凭借其社交平台的关系数据优势，通过微粒贷提供小额信贷服务，覆盖了广泛的用户基础。

　　在缺乏电商和社交场景支撑前提下，度小满的用户留存率和活跃度则相对较低，限制了其在市场中的竞争力。

　　估值排名一路下滑

　　实际上，在度小满独立运营的首年即2019年，公司迎来高光时刻，以200亿元的在全球独角兽排名第84位。此后度小满的市场估值和排名便持续下滑，据胡润研究院发布的《2024年全球独角兽榜》，度小满以110亿元的估值排在第759位。对比来看，蚂蚁集团以5700亿元的估值排名第四，微众银行以2350亿元的估值排名第十。

　　除了场景硬伤之外，度小满业务表现欠佳，加之合规问题，均是公司估值缩水的原因。

　　注意到，度小满经营实体之一的重庆度小满小额贷款有限公司(以下简称“重庆度小满”)近年来业绩持续下滑。据悉，重庆度小满主营业务包括消费信贷产品和经营信贷产品‌。数据显示，2021年至2023年，重庆度小满收入分别为30.18亿元、28.98亿元、18.1亿元，其净利润分别为8.87亿元、7.27亿元、2.12亿元，连续两年出现营利双降。

　　结合各方统计数据来看，度小满在理财、支付等业务上的表现并不突出。

　　在理财业务方面，度小满曾被卷入到河南村镇银行“爆雷”事件中，部分储户发现，此前通过度小满购买的“存款产品”变成了“理财产品”，给公司的理财业务带来冲击。另据中国基金业协会发布的2024年上半年基金代销百强榜显示，在权益类基金保有规模方面，度小满仅排名第82，行业前三为蚂蚁基金、招商银行、天天基金。

　　而支付业务上，支付宝和微信支付主导了第三方移动支付市场，两者占据了市场总份额的94%以上，而其他第三方支付机构的市场份额不足6%，留给度小满的空间十分有限。至于个人金融科技、供应链金融科技，据毕马威和H2 Ventures联合发布的《2023年金融科技100强名单》显示，度小满位列蚂蚁金服、京东数科之后。

　　涉及六项违规被罚

　　今年9月份，一张罚单再次暴露了度小满在合规上存在不足。

　　据中国人民银行北京市分行官网披露，北京度小满支付科技有限公司(以下简称“北京度小满”)因存在包括未将支付服务协议格式条款进行备案、违规为金融企业开立支付账户在内的六项违法行为，受到警告并被罚款121万元。同时，北京度小满总经理万某在部分违法行为中负有直接责任，亦被警告并罚款10万元。

　　业内人士指出，此次处罚反映出监管愈发的细化，从服务协议格式到交易信息都需要完整备案。

　　据悉，北京度小满是度小满支付业务的经营主体。早在2019年，北京度小满前身百付宝因违反清算管理规定、非金融机构支付服务管理办法有关规定吃到罚单。另据天眼查信息显示，北京度小满曾因金融借款合同纠纷、不当得利纠纷以及隐私权纠纷等被起诉。最新一起纠纷发生在今年7月，北京度小满因教育培训合同纠纷被告上法庭。

　　注意到，除了支付业务外，度小满的保险业务曾因“欺骗投保人”、“未按照规定使用经备案的保险条款”违规行为被罚款合计56万元。而公司的信贷业务更是投诉的重灾区。在黑猫平台上，度小满旗下信贷服务品牌--有钱花累计投诉量高超4万条，投诉主要集中在暴力催收、用户信息泄露等方面。(本文首发，作者|李若菡)